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# 2026-06-23 最新港股 IPO 申购候选分析

- `data_as_of`: 2026-06-23T23:00:03Z（香港时间 2026-06-24 07:00:03）
- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
- HKEX 当前页标注：`Updated: 23 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增/刷新事实：HKEX 英文/中文当前页已按 2026-06-23T23:00:03Z 重刷，代码列表未变；HKEX 文件回填复核 20 个当前页代码和 25 个官方 PDF，未发现新的官方 T1 分配结果；`02335`、`06106` 官方 T1 仍是最新已发布 T1；VBKR/Jieli 2026-06-23T23:00:03Z 非官方 `T0_95_final_heat` 已归档 8 条，数值与 15:00Z 快照一致但时间戳已更新；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档；`ipohk` 外部历史刷新至 807 行，最新上市日仍停在 2026-06-05；`00901` Yahoo D1 抓取仍 404；`06675` 股票显示名已用归档 Yahoo `shortName = SENASIC` 回填。
- 阶段护栏：下表“申购倍数/热度”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，不能等同于 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 数据只来自 HKEX allotment-results 归档。T2 灰市只在有可复现来源时写入；本轮已把到期或按香港时间已过灰市窗口但无合规来源的 `01392`、`02335`、`02667`、`06067`、`06106`、`06132`、`06675` 标为 `T2_grey_market` 数据缺口。

## 可申购名单排序

截至香港时间 2026-06-24 07:00:03，6 月 23 日截止组已经不再可申购；`02335`、`06106` 已发布 T1，等待 6 月 24 日 D1。6 月 24 日截止组仍显示 10:00 截止，但实际下单、撤单、融资截止要以用户券商为准。当前仍可操作的 8 只候选均使用本轮 `T0_95_final_heat` 行，排序先看可执行性和热度，再看 T0 结构、基本面防守、资金效率和题材弹性。参考 D1 正收益率来自当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 的 T0 历史分桶，不是单票承诺。

| 排名 | 股票 | 股票名 | 截止 / T1 / T2 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 海光芯正 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 8 | 483.21x | +3 | 11 | 76.0% | 当前仍可下单名单中的首选；AI 数据中心/光模块链条叙事强，热度接近 500x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` | 礼邦医药-B | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 260.02x | +3 | 9 | 73.8% | 热度强于多数 18A-B 候选；只适合作为高风险小额进攻，不能按防守票处理。 |
| 3 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 20.82x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构和机器人零部件题材最好之一，但热度仍只是 10-100x 档；可小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `02672` | 白鸽在线 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 41.94x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷，且截止近；基本面和结构不够强，只能观察或很小额。 |
| 5 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 7.85x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求仍低于 10x，等待近截止热度确认。 |
| 6 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.73x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量强，但短线申购需求极冷；不因品牌好而抢跑。 |
| 7 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 7.13x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但热度仍低；先不下单。 |
| 8 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 6.95x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |

执行结论：只做一只时仍选择 `01191`（海光芯正），并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。`09637`（礼邦医药-B）只能作为 18A-B 高波动小额单。`03952`（来福谐波）是最值得等热度确认的结构型候选。`00668`（安克创新）是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.73x 非官方热度时大额抢跑。

## 基本面横向复核

短线申购不能改成纯基本面排序，但基本面决定破发尾部和 D1 承接质量。当前仍可操作批次可分成四层：

| 层级 | 股票 | 股票名 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
|---|---|---|---|---|
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且亚马逊渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.73x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | 来福谐波；鲟龙科技；江西生物 | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | 海光芯正；白鸽在线 | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察或很小额。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | 礼邦医药-B；真健康医疗-B | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |

已截止但尚未 D1 的 `06106`（仙工智能）和 `02335`（麦科医药-B）不能再申购，但会影响同批风险判断：`06106` 的官方公开认购 5934.56x、国际 21.29x 是强验证；`02335` 公开端强但国际仅 2.52x，且为 18A-B，仍需防 D1 承接落差。

## 破发概率、风险收益和资金效率

当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 有 312 行，其中 278 行有内部 D1 标签。全样本破发率约 27.7%，D1 平均收益约 +27.9%，中位数约 +7.0%。T0 分数 `>=8` 的样本破发率约 22.7%，T0 `<=4` 的破发率约 36.5%。发行规模 HK$50 亿以上样本破发率约 19.2%，低于 HK$10 亿样本约 30.5%。官方最终公开认购 `>=1000x` 样本破发率约 9.8%，其中 `>=5000x` 样本破发率约 13.3%，`1000x 至 5000x` 样本约 7.7%；`100x 至 1000x` 样本破发率约 32.9%，`10x 至 100x` 样本约 44.4%。

下表覆盖“当前可申购 + 已截止等 T1/T2/D1 + HKEX 当前页滞后但 D1 未确认”的 D1 未确认全集。`01392`、`06067`、`06132` 已有 D1 结果，转入复盘区，不再放进预测概率表。

| 防守排序 | 股票 | 股票名 | 当前状态 / 证据 | 参考破发概率 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `06106` | 仙工智能 | 已截止，T1 已发布，等 D1 | 12.0% | 8.8 / 低风险 | 3.0 | 5.0 | 78.0 | 官方公开 5934.56x、国际 21.29x，T0 11 分；不能再下单，但若已中签，T2/D1 优先兑现。 |
| 2 | `01956` | 中科闻歌 | 已截止，等 T1/T2/D1 | 20.0% | 7.6 / 中低风险 | 1.7 | 4.8 | 70.0 | 旧可执行热度 1828.39x，AI 题材强；一手金额高，官方 T1 未出前不能把热度当最终认购。 |
| 3 | `01191` | 海光芯正 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 24.0% | 6.8 / 中低风险 | 3.0 | 4.3 | 68.8 | 当前仍可执行名单中最均衡的候选，热度、题材和结构共振。 |
| 4 | `03661` | 圣邦股份 | 已截止，等 T1/T2/D1；A/H 特殊定价 | 24.0% | 7.8 / 中低风险 | 3.0 | 2.8 | 67.8 | 高质量盈利半导体资产，A/H 折价提供估值锚；仍要等官方 T1/T2。 |
| 5 | `01688` | 领益智造 | 已截止，等 T1/T2/D1；A/H 特殊定价 | 26.2% | 7.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.0 | 67.5 | 成熟盈利和现金流降低尾部，但发行体量大、热度中性。 |
| 6 | `09630` | 芯碁微装 | 已截止，等 T1/T2/D1 | 24.0% | 8.0 / 低风险 | 2.0 | 3.6 | 66.4 | 半导体设备和较强热度支撑防守，一手金额高拖累资金效率。 |
| 7 | `02335` | 麦科医药-B | 已截止，T1 已发布，等 D1 | 24.0% | 5.9 / 中风险 | 3.5 | 3.8 | 64.0 | 公开 1181.46x 有支撑，但国际 2.52x 偏弱且为 18A-B；D1 不宜恋战。 |
| 8 | `06715` | 鲟龙科技 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 24.0% | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 7.85x 热度不足，等待确认。 |
| 9 | `02272` | 科拓股份 | 已截止，等 T1/T2/D1 | 36.7% | 5.8 / 中风险 | 3.5 | 3.2 | 62.8 | 热度强但 T0 结构弱，等 T1，不追。 |
| 10 | `03952` | 来福谐波 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 24.0% | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是最高优先级。 |
| 11 | `09637` | 礼邦医药-B | 可申购，等 T1/T2/D1 | 26.2% | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.7 | 60.2 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 12 | `06915` | 江西生物 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 26.2% | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 13 | `00668` | 安克创新 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 24.0% | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.4 | 58.1 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 14 | `02672` | 白鸽在线 | 可申购，等 T1/T2/D1 | 26.2% | 4.1 / 中高风险 | 3.5 | 3.1 | 54.3 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 15 | `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 已截止，等 T1/T2/D1 | 26.2% | 3.7 / 中高风险 | 4.8 | 1.2 | 52.1 | 一手低、容易中，但资源项目型资产和 2.37x 热度使防守质量偏弱。 |
| 16 | `02697` | 真健康医疗-B | 可申购，等 T1/T2/D1 | 36.7% | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.6 | 48.6 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
| 17 | `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项；3 月上市，项目内 T1/D1 未归档 | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | 不是 6 月行动候选；保留在表内是因为当前页仍列示且项目内无 D1 结论，需单独补档或确认排除。 |

退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。若只有第三方历史灰市收益率，最多用于复盘校准，不能把它当作可执行报价。

## 逐标的执行笔记

- `01191`（海光芯正）：当前主申购。483.21x 非官方热度接近 500x，且 6 月 24 日 10:00 截止，仍有执行窗口但要核对自身券商截止。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`（礼邦医药-B）：260.02x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`（来福谐波）：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 20.82x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `02672`（白鸽在线）：41.94x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `06715`（鲟龙科技）：结构和基本面较好，热度 7.85x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `00668`（安克创新）：本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.73x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`（江西生物）：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 7.13x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`（真健康医疗-B）：T0 3 分叠加 6.95x 热度，且为 18A-B，当前回避。

## 已截止 / T1 / D1 名单

这些股票不再作为“当前可申购”排序对象。官方 T1 数据只在已发布分配结果后使用；未发布时明确标记 `data_gap` 或 `pending_not_due`。

| 股票 | 股票名 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
|---|---|---|---|---|
| `02335` | 麦科医药-B | T1 已发布，6 月 24 日上市；截至 07:00 HKT 尚无 D1；T2 已标 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1181.46x，国际 2.52x，153,832 份有效申请，22,665 份成功申请；来源 `data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`。 | 公开端强、国际弱；若已中签，D1 按 18A-B 高波动处理，不做长持。 |
| `06106` | 仙工智能 | T1 已发布，6 月 24 日上市；截至 07:00 HKT 尚无 D1；T2 已标 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 5934.56x，国际 21.29x，222,966 份有效申请，38,687 份成功申请；来源 `data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`。 | 需求验证很强；若有 T2 可执行价优先看 T2，否则 D1 兑现。 |
| `01956` | 中科闻歌 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；T1 预计 2026-06-25。 | 若早前已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 芯碁微装 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 圣邦股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-23 收 RMB137.16，H 最大发行价 HK$85.20 折 RMB73.83，较 A 股约折价 46.2%。 | 高质量防守票，A/H 折价和 A 股动量提供估值锚，但不是套利；等待官方 T1 和 T2。 |
| `01688` | 领益智造 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-23 收 RMB16.05，H 最大发行价 HK$10.18 折 RMB8.82，较 A 股约折价 45.0%。 | 成熟盈利但热度中性、发行体量大；A/H 折价要结合港股流动性和 T1，不单独构成强申购。 |
| `02272` | 科拓股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 2.37x，T0+热度 2；HKEX 中文页只列境外发行人英文主体名；VBKR/Jieli 来源页股票名为 `MERDEKAGOLD-DRS`。 | 项目型资源资产且需求冷，回避；股票名使用来源英文简称，不做机器翻译。 |
| `06067` | 星源材质 | 已上市，D1 复盘；T2 已标 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票；T2 灰市仍无可复现归档。 |
| `06132` | 华健未来-B | 已上市，D1 复盘；T2 已标 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发；T2 灰市缺口不允许事后倒推。 |
| `01392` | 海清智元 | 已上市，D1 复盘；T2 已标 `data_gap` | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B；T2 灰市缺口保留。 |
| `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项；T1/D1/T2 均未结构化归档 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25；本轮仅复核到招股书，T1/D1 未补齐，T2 已标 `data_gap`。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项和数据补档任务。 |

## A/H 双重上市覆盖层

`03661` 和 `01688` 已有内地 A 股，定价逻辑不同于纯港股首发。两份招股书都说明 H 股发行价会参考定价日前或之前最后一个交易日的 A 股收盘价，并只披露最高 H 股发行价；同时明确 A 股和 H 股通常不可互换、不可互通，价格可以长期存在差异。因此，A 股锚能降低估值不确定性，但不能机械视为套利空间。

| 股票 | 股票名 | A 股锚 | A 股最新走势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前 +17.4%，较 20 个交易日前 +15.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8666 = RMB73.83，较 A 股收盘约折价 46.2%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2 决定是否兑现。 |
| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前 +6.7%，较 20 个交易日前 -0.2%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8666 = RMB8.82，较 A 股收盘约折价 45.0%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |

结论：你看到的“超过 40% 折价”是对的，按本次归档的 A 股 2026-06-23 收盘和 HKD/CNY 2026-06-24 Yahoo 最新行粗算，`03661`、`01688` 都在 45% 左右。但它们不是同一市场可直接转换的证券，短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。

## 最近 30 日上市 IPO 复盘

样本口径：`analysis_model_v0_dataset.csv` 中上市日位于 2026-05-24 至 2026-06-23 的 IPO，共 13 只。内部 `price_performance` 有 12 只 D1 标签；`00901` 的 Yahoo 市场数据抓取仍失败，内部 D1 是 `data_gap`，但 `external_ipo_history` 的 ipohk 第三方记录显示首日 +86.59%，仅作交叉检查。

T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要，不是可执行券商报价；且该源最新上市日只到 2026-06-05。13 只最近样本中，只有 5 只带非空 `grey_market_return_pct`，其余标记为 `data_gap`，不得用 D1 倒推 T2。

内部 12 只 D1 样本中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。`high_conviction_subscribe` 的 9 只中有 8 只 D1 正收益，平均约 +109.5%，但 `06132` 是显著反例。最终官方公开认购 `>=5000x` 的 4 只全部上涨，平均约 +213.8%；`100x 至 1000x` 的 2 只为 1 正 1 负，平均约 -22.9%，说明“有一定倍数”不等于安全。

| 股票 | 股票名 | 上市日 | 结构 | T1 表现 | T2 灰市 | D1 表现 | 复盘判断 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| `00901` | 华曦达 | 2026-05-27 | T0 4；智能家居硬件/软件 | 公开 1971.99x；国际 2.23x；总分 23 | ipohk Tier 3：+93.6%，一手约 +HK$3,070；非执行摘要 | 内部 `data_gap`；ipohk 第三方 +86.59% | 内部价格源仍缺口；T2 和第三方 D1 都强，但不能写入项目内 D1 行。 |
| `02723` | 深演智能 | 2026-05-27 | T0 7；AI 营销和企业销售工具 | 公开 5480.23x；国际 3.41x；总分 28 | ipohk Tier 3：+168.5%，一手约 +HK$9,350 | +265.8%；成交约 HK$702.4m | AI 题材叠加极强公开认购，D1 比 T2 更强。 |
| `03310` | 云英谷科技 | 2026-05-27 | T0 9；显示驱动芯片设计 | 公开 3559.68x；国际 7.05x；总分 30 | ipohk Tier 3：+20.5%，一手约 +HK$854 | +91.7%；成交约 HK$670.8m | 半导体基本面和 T1 热度共振，等待 D1 好于 T2。 |
| `03388` | 创想三维 | 2026-05-29 | T0 6；3D 打印设备和耗材 | 公开 3829.42x；国际 26.80x；总分 32 | ipohk Tier 3：+60.9%，一手约 +HK$1,716 | +21.3%；成交约 HK$831.6m | T2 明显好于 D1，消费硬件属性压缩上市日涨幅。 |
| `02553` | 首钢朗泽 | 2026-06-03 | T0 3；低碳乙醇/蛋白 | 公开 1421.54x；国际 0.95x；总分 19 | ipohk Tier 3：+107.5%，一手约 +HK$3,678 | +44.2%；成交约 HK$779.7m | T0 弱但公开认购过 1000x 后仍正反馈，T2 好于 D1。 |
| `01081` | 大金重工 | 2026-06-05 | T0 8；海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25 | `data_gap` | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` | 天辰生物-B | 2026-06-05 | T0 10；临床期生物药 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36 | `data_gap` | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但生物药弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` | 龙丰集团 | 2026-06-05 | T0 3；香港美妆、健康和药品零售 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15 | `data_gap` | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例之一。 |
| `06658` | LIULIUMEI | 2026-06-15 | T0 6；盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` | SENASIC | 2026-06-17 | T0 9；汽车无线传感芯片 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖；本轮已标 T2 source-strategy gap | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑；股票名来自已归档 Yahoo `shortName`。 |
| `01392` | 海清智元 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际 `data_gap`；总分 29 | `data_gap`，本轮已标 T2 source-strategy gap | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` | 星源材质 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap`，本轮已标 T2 source-strategy gap | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` | 华健未来-B | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap`，本轮已标 T2 source-strategy gap | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |

对当前批次的映射：`01191` 的 483.21x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已进入可重视区间；`09637` 同样有热度，但 `06132` 破发要求降低仓位；`06106` 官方 T1 极强，是机器人/智能制造链条的正面验证；`02335` 公开端强但国际弱，是 18A-B 风险提醒；`03952`、`06715`、`00668` 的防守来自 T0/基本面，不来自当前热度；`02697` 同时缺结构和需求，不参与。

## 数据缺口与护栏

- `T2_grey_market`：项目政策要求可复现且可存储来源。当前可用的 ipohk 字段是 Tier 3 历史摘要，最多用于复盘；6 月中下旬新股和当前候选没有可靠 T2 灰市归档，不用 D1 倒推、不用未授权灰市页面补数。
- `01392`、`02335`、`02667`、`06067`、`06106`、`06132`、`06675`：T2 到期或按香港时间已过灰市窗口但无合规来源，本轮已在 `data_gaps` 标为 `T2_grey_market` source-strategy gap。
- `02335`、`06106`：官方 T1 已补齐；截至 2026-06-23T23:00:03Z（香港时间 2026-06-24 07:00:03），D1 尚未开市/尚未归档，T2 灰市无合规来源，已明确保留为 `data_gap`。
- `01688`、`01956`、`02272`、`03661`、`06228`、`09630`：T1 预计 2026-06-25，当前不是缺口，而是 `pending_not_due`；不得用 6 月 22 日 T0.95 热度替代官方公开认购。
- `01191`、`02672`、`09637`：T1 预计 2026-06-26；本轮 23:00Z 热度快照仍是非官方可执行热度，不是 T1。
- `02697`、`03952`、`06715`、`06915`：T1 预计 2026-06-29；当前仅有 T0/T0.95 信息。
- `06228`：HKEX 中文当前页仍只列境外发行人英文主体名，项目库保留法定中文名 `data_gap`；报告 `股票名` 使用 VBKR/Jieli 归档英文简称 `MERDEKAGOLD-DRS`，不做机器翻译。
- `02667`：HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；项目内 T1/D1 仍缺结构化事实，本报告不把它作为 6 月申购候选。
- `00901`：内部 D1 价格源仍失败；本轮 Yahoo 抓取返回 404。ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
- A/H 折价：`03661`、`01688` 的 A 股价格和 FX 已按 Yahoo chart 原始 JSON 归档；它是行情交叉检查，不替代招股书和深交所正式披露。后续若要把 A/H 折价纳入模型，需要单独建 A 股行情归档和来源等级规则。
- 所有路径均为 repo-relative；官方 T1 字段只来自 HKEX allotment-results 归档，非官方热度只保留在 `ipo_market_heat`。

## 来源

- HKEX 当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_20260623.html`
- HKEX 中文当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_zh_20260623.html`
- HKEX 官方当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=en`
- HKEX 官方中文当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=zh-HK`
- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T230003Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
- VBKR/Jieli 热度页：`https://www.vbkr.com/ipo/hk/v2/ipo-hk-index`
- 新增/当前招股书：`data/raw/00668/prospectus_2026-06-23_2026062300037.pdf`；`data/raw/01191/prospectus_2026-06-18_2026061800079.pdf`；`data/raw/09637/prospectus_2026-06-18_2026061800025.pdf`；`data/raw/03952/prospectus_2026-06-22_2026062200047.pdf`；`data/raw/06715/prospectus_2026-06-22_2026062200025.pdf`；`data/raw/02672/prospectus_2026-06-18_2026061800045.pdf`；`data/raw/06915/prospectus_2026-06-22_2026062200065.pdf`；`data/raw/02697/prospectus_2026-06-22_2026062200041.pdf`
- A/H 覆盖层招股书与抽文本：`data/raw/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.pdf`；`data/extracted_text/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.txt`；`data/raw/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.pdf`；`data/extracted_text/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.txt`
- A 股行情与 FX 归档：`data/raw/a_share_quotes/300661_sz_yahoo_chart_20260623T230003Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/002600_sz_yahoo_chart_20260623T230003Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/hkdcny_x_yahoo_chart_20260623T230003Z.json`
- 官方 T1 分配结果及澄清：`data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`；`data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
- D1/D5 价格归档：`data/raw/06067/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/06132/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/06658/price_history_yahoo_2026-06-12_2026-06-22.json`；`data/raw/06675/price_history_yahoo_2026-06-14_2026-06-22.json`
- 外部历史校准与 T2 灰市摘要：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260623T230003Z.json`
- 模型数据集：`data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
- 结构化快照：`data/snapshots/ipo_market_heat.csv`；`data/snapshots/ipo_demand.csv`；`data/snapshots/price_performance.csv`；`data/snapshots/external_ipo_history.csv`；`data/snapshots/source_refs.csv`；`data/snapshots/data_gaps.csv`
- 评分规则：`rules/ipo_score_v0.yaml`；`rules/ipo_score_v0_5_market_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_score_v0_95_final_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_break_risk_reward_v0.yaml`