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- Run the scheduled hk-ipo-analyst refresh as of 2026-06-23T07:00:25Z.
- Refresh the latest IPO candidate universe and online facts through the archivist before analysis.
- Rebuild the analysis dataset and publish the latest broad candidate report in Simplified Chinese.

Changes:
- Archived the HKEX current new-listing page for 2026-06-23 and added the new 00668 prospectus plus extracted text.
- Archived a fresh VBKR/Jieli T0.95 market-heat snapshot with 8 still-actionable rows while leaving same-day closed names out of the live T0.95 set.
- Archived 06067 and 06132 D1 price-performance responses, refreshed ipohk external history, and archived the 06067 2026-06-23 allotment-results clarification PDF.
- Rebuilt data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv after the archive refresh.
- Wrote reports/2026-06-23_latest_ipo_candidates_analysis.md and mirrored the same content to reports/README.md.

Verification:
- Ran archive_hkex_current_new_listings.py, archive_hkex_documents.py, backfill_t1_demand_from_text.py, archive_t0_5_market_heat.py, archive_price_performance.py, archive_ipohk_history.py, extract_pdf_text.py, update_sync_state.py, and build_analysis_dataset.py with as-of 2026-06-23T07:00:25Z.
- Confirmed reports/README.md matches the dated report with cmp.
- Ran git diff --check and git diff --cached --check.
- Checked source_refs paths are repo-relative, existing, and hash-matching.
- Checked the latest 8 T0.95 live heat rows remain separate from official T1 demand rows.

Next useful context:
- As of 2026-06-23T07:00:25Z, 02335 and 06106 still have no archived official T1 demand rows and remain T1 data_gap names.
- 06067 D1 was positive at about +30.0%, while 06132 D1 was negative at about -49.6%, reinforcing the 18A-B risk guardrail.
- The 2026-06-23 HKEX current page shows 00668 as a new live candidate; its first VBKR/Jieli heat snapshot was only 0.32x.
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2026-06-23 07:12:04 +00:00
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reports/2026-06-23_latest_ipo_candidates_analysis.md
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# 2026-06-23 最新港股 IPO 申购候选分析
- `data_as_of`: 2026-06-23T07:00:25Z（香港时间 2026-06-23 15:00:25）
- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
- HKEX 当前页标注：`Updated: 23 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增事实：HKEX 当前页已按 2026-06-23T07:00:25Z 重刷；`00668` 安克创新招股书已归档并提取文本；VBKR/Jieli 2026-06-23T07:00:25Z 非官方热度快照已归档，其中仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`06067` 2026-06-23 官方分配结果澄清 PDF 已归档，未改变已解析 T1 需求字段；`06067`、`06132` D1 价格表现已归档；ipohk 外部历史快照已重刷。
- 阶段护栏：下表“申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，不能等同于 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 数据只在“已截止 / T1 / D1”部分使用。
## 可申购名单排序
截至香港时间 2026-06-23 15:00:25，VBKR/Jieli 解析的 6 月 23 日截止组最早券商截止时间已经过去，因此 `01956`、`09630`、`03661`、`01688`、`02272`、`06228` 不再进入“当前可申购”排序。当前仍可操作的 8 只候选均使用本轮 `T0_95_final_heat` 行，排序先看可执行性和热度，再看 T0 结构、基本面防守、资金效率和题材弹性。参考 D1 正收益率来自当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 的历史校准分桶，不是单票承诺。
| 排名 | 股票 | 截止 / T1 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
|---:|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` Crealights Technology | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 8 | 354.85x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度跨 300x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` Alebund Pharmaceuticals-B | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 184.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度已明显升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` Zhejiang Laifual Drive | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 11 | 15.49x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` Qiandaohu Xunlong Sci-tech | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 10 | 6.92x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求偏冷，等待近截止热度突破 10x 后再评估。 |
| 5 | `02672` Baige Online Digital Technology | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 30.56x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` Anker Innovations | 2026-06-26 / 2026-06-30 / 2026-07-02 | 8 | 0.32x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首日热度极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` Jiangxi Institute of Biological Products | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 6 | 5.79x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` Guangdong True Health-B | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 3 | 4.05x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
执行结论：若只做一只，当前选择是 `01191`，并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637` 作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.32x 非官方热度时大额抢跑。
## 基本面横向复核
短线申购不能改成纯基本面排序，但基本面决定破发尾部和 D1 承接质量。当前仍可操作批次可分成四层：
| 层级 | 股票 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
|---|---|---|---|
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且 Amazon 渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.32x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
本轮最重要的复核点是 `06132`：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 184.50x 热度带来的短线弹性。
## 破发概率、风险收益和资金效率
当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 有 312 行，其中 278 行有内部 D1 标签。全样本破发率约 27.7%，D1 平均收益约 +27.9%，中位数约 +7.5%。T0 分数 `>=8` 的样本破发率约 22.7%，T0 `<=4` 的破发率约 36.5%。发行规模 HK$50 亿以上样本破发率约 19.2%，低于 HK$10 亿样本约 30.5%。官方最终公开认购 `>=1000x` 样本破发率约 9.8%，但 `100x 至 1000x` 样本破发率约 32.9%，`10x 至 100x` 样本破发率约 44.4%。
这些历史数值只用于校准。当前可申购候选还没有官方 T1，只有非官方 `T0_95_final_heat`，所以不能把 VBKR/Jieli 倍数直接当最终公开认购倍数。
| 防守排序 | 股票 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
|---:|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 6.7 / 中低风险 | 3.0 | 4.2 | 68.3 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 6.92x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.6 | 59.9 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.3 | 58.0 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 4.0 / 中高风险 | 3.5 | 3.0 | 54.0 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.5 | 48.5 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。
## 逐标的执行笔记
- `01191`：当前主申购。354.85x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`：184.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 15.49x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`：结构和基本面较好，热度 6.92x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`：30.56x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`：安克创新是本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.32x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 5.79x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`：T0 3 分叠加 4.05x 热度，且为 18A-B，当前回避。
## 已截止 / T1 / D1 名单
这些股票不再作为“当前可申购”排序对象。官方 T1 数据只在已发布分配结果后使用；未发布时明确标记 `data_gap`。
| 股票 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
|---|---|---|---|
| `01956` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 15:00 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9。 | 高质量防守票，等待官方 T1。 |
| `01688` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；发行体量约 HK$82.64 亿。 | 成熟盈利但热度中性，等待 T1。 |
| `02272` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `06228` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 2.37x，T0+热度 2。 | 项目型资源资产且需求冷，回避。 |
| `02335` | 已截止，等 T1 | 截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 已截止，等 T1 | 截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票。 |
| `06132` | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发。 |
| `01392` | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B。 |
| `02667` | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
## 最近 30 日上市 IPO 复盘
样本口径：`analysis_model_v0_dataset.csv` 中上市日位于 2026-05-24 至 2026-06-23 的 IPO，共 13 只。内部 `price_performance` 有 12 只 D1 标签；`00901` 的 Yahoo 市场数据抓取仍失败，内部 D1 是 `data_gap`，但 `external_ipo_history` 的 ipohk 第三方记录显示首日 +86.59%，仅作交叉检查。
内部 12 只 D1 样本中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。`high_conviction_subscribe` 的 9 只中有 8 只 D1 正收益，平均约 +109.5%，但 `06132` 是显著反例。最终官方公开认购 `>=5000x` 的 4 只全部上涨，平均约 +213.8%；`100x 至 1000x` 的 2 只为 1 正 1 负，平均约 -22.9%，说明“有一定倍数”不等于安全。
| 股票 | 上市日 | 结构 | 基本面速评 | T1 表现 | D1 表现 | 复盘判断 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| `00901` Shenzhen SDMC Technology | 2026-05-27 | T0 4；发行约 HK$6.30 亿；一手约 HK$3,313 | 智能家居硬件/软件，质量一般 | 公开 1971.99x；国际 2.23x；总分 23 | 内部 `data_gap`；ipohk 第三方 +86.59% | 内部价格源仍缺口，不能把第三方数写入项目内 D1 行。 |
| `02723` Beijing DeepZero Technology | 2026-05-27 | T0 7；发行约 HK$5.03 亿；一手约 HK$5,606 | AI 营销和企业销售工具，题材强 | 公开 5480.23x；国际 3.41x；总分 28 | +265.8%；成交约 HK$702.4m | AI 题材叠加极强公开认购，D1 弹性充分兑现。 |
| `03310` Viewtrix Technology | 2026-05-27 | T0 9；发行约 HK$11.00 亿；一手约 HK$4,204 | AMOLED DDIC 芯片设计，半导体成长资产 | 公开 3559.68x；国际 7.05x；总分 30 | +91.7%；成交约 HK$670.8m | 半导体基本面和 T1 热度共振。 |
| `03388` Shenzhen Creality 3D Technology | 2026-05-29 | T0 6；发行约 HK$13.80 亿；一手约 HK$2,848 | 3D 打印设备和耗材，消费硬件品牌 | 公开 3829.42x；国际 26.80x；总分 32 | +21.3%；成交约 HK$831.6m | T1 强但消费硬件属性压缩涨幅。 |
| `02553` Shougang LanzaTech | 2026-06-03 | T0 3；发行约 HK$5.84 亿；一手约 HK$3,454 | CCUS 低碳乙醇/蛋白，仍未盈利 | 公开 1421.54x；国际 0.95x；总分 19 | +44.2%；成交约 HK$779.7m | T0 弱但公开认购过 1000x 后仍正反馈。 |
| `01081` Dajin Heavy Industry | 2026-06-05 | T0 8；发行约 HK$66.41 亿；一手约 HK$6,707 | 海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25 | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` LongBio Pharma-B | 2026-06-05 | T0 10；发行约 HK$13.63 亿；一手约 HK$4,851 | 临床期 biologics，管线驱动 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36 | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但 biotech 弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` Lung Fung Group | 2026-06-05 | T0 3；发行约 HK$6.48 亿；一手约 HK$3,222 | 香港美妆、健康和药品零售，成长性一般 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15 | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例之一。 |
| `06658` Liuliumei | 2026-06-15 | T0 6；发行约 HK$5.00 亿；一手约 HK$4,402 | 盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` SENASIC Electronics | 2026-06-17 | T0 9；发行约 HK$9.81 亿；一手约 HK$3,709 | 汽车无线传感 SoC，半导体成长资产 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` Shenzhen HQVT Technology | 2026-06-22 | T0 5；发行约 HK$6.13 亿；一手约 HK$3,636 | 工业/智能视觉相关硬件，质量中等 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` Senior Technology Material | 2026-06-23 | T0 8；发行约 HK$13.43 亿；一手约 HK$4,535 | 锂电池隔膜，成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` HJ Science-B | 2026-06-23 | T0 10；发行约 HK$11.13 亿；一手约 HK$8,262 | 临床期 biotech，商业化风险高 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
对当前批次的映射：`01191` 的 354.85x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已进入可重视区间；`09637` 同样有热度，但 `06132` 破发要求降低仓位；`03952`、`06715`、`00668` 的防守来自 T0/基本面，不来自当前热度；`02697` 同时缺结构和需求，不参与。
## 数据缺口与护栏
- `02335`、`06106`：截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；标记为 T1 `data_gap`，不得用旧 VBKR/Jieli 热度替代官方公开认购。
- `06067`：2026-06-23 HKEX 当前页的 allotment-results PDF 已归档为 `data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`。提取文本显示它是对中文分配结果的澄清/更新，且说明其他信息不变；结构化 T1 需求仍来自 `data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`。
- `00901`：内部 D1 价格源仍失败；ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
- `T2_grey_market`：项目政策要求可复现且可存储来源；当前多数灰市任务保持 blocked，不用未授权灰市页面补数。
- 6 月 23 日截止组在本轮 HKT 15:00 快照中不再写入 `T0_95_final_heat`，因为已过 VBKR/Jieli 解析截止时间；报告只把 2026-06-22T23:00:18Z 的旧可执行热度作为已截止观察。
- `02667` 是 HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；排除出 6 月行动名单。
- 所有路径均为 repo-relative；官方 T1 字段只来自 HKEX allotment-results 归档，非官方热度只保留在 `ipo_market_heat`。
## 来源
- HKEX 当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_20260623.html`
- HKEX 官方当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=en`
- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T070025Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
- VBKR/Jieli 热度页：`https://www.vbkr.com/ipo/hk/v2/ipo-hk-index`
- 新增/当前招股书：`data/raw/00668/prospectus_2026-06-23_2026062300037.pdf`；`data/raw/01191/prospectus_2026-06-18_2026061800079.pdf`；`data/raw/09637/prospectus_2026-06-18_2026061800025.pdf`；`data/raw/03952/prospectus_2026-06-22_2026062200047.pdf`；`data/raw/06715/prospectus_2026-06-22_2026062200025.pdf`；`data/raw/02672/prospectus_2026-06-18_2026061800045.pdf`；`data/raw/06915/prospectus_2026-06-22_2026062200065.pdf`；`data/raw/02697/prospectus_2026-06-22_2026062200041.pdf`
- 官方 T1 分配结果及澄清：`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
- D1/D5 价格归档：`data/raw/06067/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/06132/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/06658/price_history_yahoo_2026-06-12_2026-06-22.json`；`data/raw/06675/price_history_yahoo_2026-06-14_2026-06-22.json`
- 外部历史校准：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260623T070025Z.json`
- 模型数据集：`data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
- 结构化快照：`data/snapshots/ipo_market_heat.csv`；`data/snapshots/ipo_demand.csv`；`data/snapshots/price_performance.csv`；`data/snapshots/source_refs.csv`
- 评分规则：`rules/ipo_score_v0.yaml`；`rules/ipo_score_v0_5_market_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_score_v0_95_final_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_break_risk_reward_v0.yaml`
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# 2026-06-22 最新港股 IPO 申购候选分析
# 2026-06-23 最新港股 IPO 申购候选分析
- `data_as_of`: 2026-06-22T23:00:18Z（香港时间 2026-06-23 07:00:18）
- `data_as_of`: 2026-06-23T07:00:25Z（香港时间 2026-06-23 15:00:25）
- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
- HKEX 当前页标注：`Updated: 22 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增事实：HKEX 当前页已按 2026-06-22T23:00:18Z 重刷；VBKR/Jieli 2026-06-22T23:00:18Z 非官方市场热度快照已归档；ipohk 外部历史快照已重刷；本轮没有新增官方 T1 `ipo_demand` 行，价格表现归档也没有新增内部 D1 行。
- HKEX 当前页标注：`Updated: 23 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增事实：HKEX 当前页已按 2026-06-23T07:00:25Z 重刷；`00668` 安克创新招股书已归档并提取文本；VBKR/Jieli 2026-06-23T07:00:25Z 非官方热度快照已归档，其中仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`06067` 2026-06-23 官方分配结果澄清 PDF 已归档，未改变已解析 T1 需求字段；`06067`、`06132` D1 价格表现已归档；ipohk 外部历史快照已重刷。
- 阶段护栏：下表“申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，不能等同于 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 数据只在“已截止 / T1 / D1”部分使用。
## 可申购名单排序
当前仍可操作的 13 只候选均使用 `T0_95_final_heat`，因为 2026-06-22T23:00:18Z（香港时间 2026-06-23 07:00:18）仍早于 VBKR/Jieli 可解析申购截止时间，最早一组为 2026-06-23 10:00。排序先看 `T0 + 热度`，再看截止时间、题材弹性、基本面防守和一手资金效率。参考 D1 正收益率来自当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 的历史校准分桶，不是单票承诺。
截至香港时间 2026-06-23 15:00:25，VBKR/Jieli 解析的 6 月 23 日截止组最早券商截止时间已经过去，因此 `01956`、`09630`、`03661`、`01688`、`02272`、`06228` 不再进入“当前可申购”排序。当前仍可操作的 8 只候选均使用本轮 `T0_95_final_heat` 行，排序先看可执行性和热度，再看 T0 结构、基本面防守、资金效率和题材弹性。参考 D1 正收益率来自当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 的历史校准分桶，不是单票承诺。
| 排名 | 股票 | 截止 / T1 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
|---:|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01956` Beijing Zhongke WengeAI Science and Technology Co., Ltd | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 11 | 1828.39x | +6 | 17 | 76.7% | 本轮弹性首选；AI 题材 + 超 1000x 非官方热度，但一手约 HK$12,262，资金效率弱。 |
| 2 | `01191` Crealights Technology Co., Ltd. | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 8 | 132.46x | +3 | 11 | 76.7% | 6 月 24 日截止组首选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度过 100x 后进入主动候选。 |
| 3 | `09630` Circuit Fabology | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 7 | 233.32x | +3 | 10 | 73.8% | 半导体设备盈利资产，热度跨档后上调；一手约 HK$12,764，控制资金占用。 |
| 4 | `03661` SG Micro Corp | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 9 | 40.01x | 0 | 9 | 76.7% | 基本面和结构强，热度只是中性；偏防守，不是最强弹性。 |
| 5 | `03952` Zhejiang Laifual Drive Co., Ltd. | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 11 | 8.03x | -3 | 8 | 76.7% | 新股里 T0 结构好，但热度仍低于 10x；等 6 月 24/25 更近截止复查。 |
| 6 | `01688` LINGYI iTECH (GUANGDONG) COMPANY | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 7 | 19.89x | 0 | 7 | 73.8% | 成熟盈利和现金流强，热度不再低于 10x；适合防守型小额而非追弹性。 |
| 7 | `02272` Keytop Parking Inc. | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 4 | 255.32x | +3 | 7 | 63.3% | 热度强、资金占用低，但 T0 结构和成长性一般，不因热度单独排前。 |
| 8 | `06715` Hangzhou Qiandaohu Xunlong Sci-tech Co., Ltd. | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 10 | 3.74x | -3 | 7 | 76.7% | 基本面强于热度；当前需求偏冷，先观察。 |
| 9 | `09637` Alebund Pharmaceuticals (Jiangsu) Limited - B | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 70.40x | 0 | 6 | 73.8% | 18A-B 管线资产，热度接近 100x 但仍需强需求确认。 |
| 10 | `02672` Baige Online Digital Technology Co., Ltd. | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 14.38x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不再扣分，但低毛利、亏损和平台属性使防守不足。 |
| 11 | `06915` Jiangxi Institute of Biological Products Inc. | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 6 | 4.68x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药，但热度仍低于 10x，不急。 |
| 12 | `06228` PT Merdeka Gold Resources Tbk | 2026-06-23 / 2026-06-25 / 2026-06-26 | 5 | 2.37x | -3 | 2 | 73.8% | HDR/资源项目型资产，低倍数只代表容易中，不代表安全。 |
| 13 | `02697` Guangdong True Health Medical Technology Development Co., Ltd.- B | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 3 | 3.47x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
| 1 | `01191` Crealights Technology | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 8 | 354.85x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度跨 300x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` Alebund Pharmaceuticals-B | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 184.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度已明显升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` Zhejiang Laifual Drive | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 11 | 15.49x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` Qiandaohu Xunlong Sci-tech | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 10 | 6.92x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求偏冷，等待近截止热度突破 10x 后再评估。 |
| 5 | `02672` Baige Online Digital Technology | 2026-06-24 / 2026-06-26 / 2026-06-29 | 6 | 30.56x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` Anker Innovations | 2026-06-26 / 2026-06-30 / 2026-07-02 | 8 | 0.32x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首日热度极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` Jiangxi Institute of Biological Products | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 6 | 5.79x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` Guangdong True Health-B | 2026-06-25 / 2026-06-29 / 2026-06-30 | 3 | 4.05x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
执行结论：若券商仍接受 6 月 23 日截止组订单，只做一只且目标是 T2/D1 弹性，仍首选 `01956`。若做 2-3 只，优先组合是 `01956` + `01191`/`09630`。若目标是少破发、少占资金、稳一点的风险收益比，优先比较 `03661`、`01688`、`09630`，其中 `01688` 更偏防守，`09630` 更偏半导体弹性。若实际券商截止早于 10:00 HKT，则 6 月 23 日组应转入已截止观察，不再追单。
执行结论：若只做一只，当前选择是 `01191`，并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637` 作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.32x 非官方热度时大额抢跑。
## 基本面横向复核
短线申购不能改成纯基本面排序，但基本面决定破发尾部和 D1 承接质量。当前批次可以分成四层：
短线申购不能改成纯基本面排序，但基本面决定破发尾部和 D1 承接质量。当前仍可操作批次可分成四层：
| 层级 | 股票 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
|---|---|---|---|
| 成熟盈利/现金流 | `01688` | 2025 年收入 RMB514.3 亿元、净利 RMB23.3 亿元、经营现金流 RMB44.3 亿元；低毛利和客户集中是主要折价。 | 防守型价值上升，热度过 10x 后可小额参与，但弹性不如 AI/半导体题材。 |
| 盈利型科技/设备 | `03661`、`09630` | `03661` 是盈利模拟芯片资产；`09630` 是高毛利半导体直接成像设备公司。 | 基本面能支撑中低破发判断；`09630` 因热度跨 100x 排到 `03661` 前。 |
| 小众盈利/稳态资产 | `06715`、`06915`、`02272` | `06715`、`06915` 利润率高但规模较小；`02272` 稳定盈利但成长性一般。 | 只有 `02272` 当前热度强，仍受 T0 结构拖累；`06715`、`06915` 等近截止复查。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01956`、`01191`、`03952`、`02672` | `01956` AI 服务高毛利但仍亏损；`01191` 光模块收入增长快但亏损和现金流承压；`03952` 机器人零部件接近调整后盈亏平衡；`02672` 低毛利。 | `01956`、`01191` 主要靠题材和热度驱动；`03952` 题材好但当前热度不足；`02672` 不进主申购。 |
| 早期研发/项目型 | `09637`、`02697`、`06228` | 18A-B 或资源项目型资产，现有收入/利润不能提供强防守。 | 必须依赖极强需求或明确催化；当前只有 `09637` 接近观察上沿，`02697`、`06228` 回避。 |
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且 Amazon 渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.32x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
`01956` 的短线优势不是盈利质量，而是 AI 题材和 1828.39x 非官方热度。`01688` 的优势则相反：公司质量和现金流更扎实，但发行体量大、制造平台毛利低，预期收益弹性不应高估。`09630` 是当前较平衡的进攻型半导体选择；`03661` 是热度尚未爆发的高质量防守选择。
本轮最重要的复核点是 `06132`：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 184.50x 热度带来的短线弹性。
## 破发概率、风险收益和资金效率
当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 有 276 条可用 D1 标签，全样本破发率约 27.5%，D1 平均收益约 +28.2%、中位数约 +7.0%。T0 分数 `>=8` 的样本破发率约 21.9%，T0 `<=4` 的破发率约 36.5%。发行规模 HK$50 亿以上样本破发率约 19.2%，低于 HK$10 亿样本约 30.5%，说明大盘优质资产不必然更危险。真正显著降低破发的是官方最终公开认购极强：最终公开认购 `>=1000x` 样本破发率约 8.8%；但 `10x 至 100x` 样本破发率约 44.4%。
当前 `analysis_model_v0_dataset.csv` 有 312 行，其中 278 行有内部 D1 标签。全样本破发率约 27.7%，D1 平均收益约 +27.9%，中位数约 +7.5%。T0 分数 `>=8` 的样本破发率约 22.7%，T0 `<=4` 的破发率约 36.5%。发行规模 HK$50 亿以上样本破发率约 19.2%，低于 HK$10 亿样本约 30.5%。官方最终公开认购 `>=1000x` 样本破发率约 9.8%，但 `100x 至 1000x` 样本破发率约 32.9%，`10x 至 100x` 样本破发率约 44.4%。
这些历史数值只用于校准。当前活跃候选大多还没有官方 T1，只有非官方 `T0_95_final_heat`，所以不能把 VBKR/Jieli 倍数直接当最终公开认购倍数。
这些历史数值只用于校准。当前可申购候选还没有官方 T1，只有非官方 `T0_95_final_heat`，所以不能把 VBKR/Jieli 倍数直接当最终公开认购倍数。
| 防守排名 | 股票 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
| 防守排序 | 股票 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
|---:|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 6.7 / 中低风险 | 3.0 | 4.2 | 68.3 | 热度跨 100x 后需求支撑改善，但基本面防守不如 `03661`、`01688`、`09630`。 |
| 2 | `03661` | 7.8 / 中低风险 | 3.0 | 2.7 | 67.8 | 平衡最好：盈利半导体资产、发行吸收能力尚可，热度不爆但不冷。 |
| 3 | `01688` | 7.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.0 | 67.5 | 成熟盈利和现金流降低尾部；适合防守型小额。 |
| 4 | `09630` | 8.0 / 低风险 | 2.0 | 3.6 | 66.4 | 破发保护强，但一手金额高拖累资金效率。 |
| 5 | `01956` | 7.4 / 中低风险 | 1.7 | 4.8 | 66.4 | 高热度高弹性；若中签少，资金效率问题会被部分抵消。 |
| 6 | `02272` | 5.8 / 中风险 | 3.5 | 3.2 | 62.8 | 热度强、资金效率好，但 T0 结构弱。 |
| 7 | `06715` | 6.8 / 中低风险 | 3.3 | 1.9 | 61.4 | 基本面强但需求偏冷，需等近截止热度。 |
| 8 | `06915` | 5.5 / 中风险 | 3.8 | 2.0 | 58.3 | 高毛利小众医药，一手适中，但热度仍冷。 |
| 9 | `03952` | 5.4 / 中风险 | 3.3 | 2.6 | 57.2 | 机器人链条有题材，8.03x 仍不足。 |
| 10 | `09637` | 4.2 / 中高风险 | 4.0 | 2.8 | 56.2 | 18A-B 管线资产，资金效率好但基本面防守弱。 |
| 11 | `02672` | 4.3 / 中高风险 | 3.5 | 2.6 | 52.9 | 低毛利和亏损限制风险收益比。 |
| 12 | `06228` | 3.7 / 中高风险 | 4.8 | 1.2 | 52.1 | 一手低、容易中，但资源项目型资产缺 D1 防守。 |
| 13 | `02697` | 2.5 / 高风险 | 4.3 | 2.5 | 48.3 | 极早期商业化，低倍数不是安全边际。 |
| 1 | `01191` | 6.7 / 中低风险 | 3.0 | 4.2 | 68.3 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 6.92x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.6 | 59.9 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.3 | 58.0 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 4.0 / 中高风险 | 3.5 | 3.0 | 54.0 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.5 | 48.5 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。
## 逐标的执行笔记
- `01956`：当前唯一进入 1000x 以上非官方热度档的活跃候选。T0 结构强、题材强，但亏损和现金流净流出意味着不能按成熟盈利公司估值。适合追求 D1 弹性的首选；6 月 23 日早盘只在券商仍可执行时参与。
- `01191`：132.46x 非官方热度使它从观察升为 6 月 24 日截止组首选。弱点是净亏和经营现金流压力，若近截止热度不再升温，仓位不宜超过 `01956`。
- `09630`：233.32x 热度 + 盈利半导体设备属性，排序上调。主要约束是一手金额和高发行价，适合少量参与；同样受 6 月 23 日券商截止约束。
- `03661`：基本面强但热度 40.01x，尚未给出拥挤需求信号。若临近截止突破 100x，可上调；否则排在 `09630` 后；6 月 23 日执行窗口已经很短。
- `01688`：热度从低于 10x 升到 19.89x 后，防守型申购逻辑成立。它更像“降低破发尾部”的票，不是爆发收益第一。
- `02272`：热度 255.32x 很强，但 T0 结构只有 4 分。可小额参与，不宜只因倍数高而压过高质量科技票。
- `03952`、`06715`、`06915`、`02697`：同属 6 月 25 日截止组，目前热度仍低于 10x。`03952`、`06715` 具备更好的结构或基本面，但现阶段应等后续快照，不抢跑。
- `09637`：70.40x 接近 100x，但 18A-B 风险需要更强需求确认。若下一次热度跨 100x，可从观察升为小额候选。
- `02672`：热度 14.38x 不再扣分，但基本面质量和毛利率不足，暂不进主申购。
- `06228`、`02697`：当前回避。低热度 + 早期/项目型资产的组合，不满足短线风险收益要求。
- `01191`：当前主申购。354.85x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`：184.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 15.49x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`：结构和基本面较好，热度 6.92x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`：30.56x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`：安克创新是本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.32x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 5.79x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`：T0 3 分叠加 4.05x 热度，且为 18A-B，当前回避。
## 已截止 / T1 / D1 名单
@@ -86,53 +73,63 @@
| 股票 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
|---|---|---|---|
| `06067` | 已截止，等 D1 | 官方 T1 已归档：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请，成功率约 10.6%，T1 后总分 34，`high_conviction_subscribe`。 | 需求验证强。香港时间 2026-06-23 07:00 仍未到 D1 交易时段；若有货，按 T2/D1 短线纪律退出，不用已发布 T1 事实倒推原 T0 决策。 |
| `06132` | 已截止，等 D1 | 官方 T1 已归档：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请，成功率约 7.7%，T1 后总分 31，`high_conviction_subscribe`。 | 公开端很强但国际端弱于 `06067`，且为 18A-B；香港时间 2026-06-23 07:00 仍未到 D1 交易时段，若中签以兑现为主。 |
| `06106` | 已截止，等 T1 | 归档的最后非官方热度为 2026-06-17T08:20:00Z 的 326.58x；截至 2026-06-22T23:00:18Z，`ipo_demand` 无官方 T1 行，也没有归档 allotment-results 来源。 | `data_gap`: 等 HKEX 分配结果；不新增下单，不用旧热度当最终需求。 |
| `02335` | 已截止，等 T1 | 归档的最后非官方热度为 2026-06-17T08:20:00Z 的 34.84x；截至 2026-06-22T23:00:18Z，`ipo_demand` 无官方 T1 行，也没有归档 allotment-results 来源。 | `data_gap`: 等官方 T1；需求弱于 `06106`，等待组靠后。 |
| `01392` | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 强 T1 + D1 大幅兑现，验证近期极端公开认购窗口；已非新增申购。 |
| `02667` | 特殊滞后项 | 仍在 HKEX 当前页，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月新批次；若后续仍保留在当前页，按 `data_gap`/异常页项处理。 |
| `01956` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 15:00 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9。 | 高质量防守票，等待官方 T1。 |
| `01688` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；发行体量约 HK$82.64 亿。 | 成熟盈利但热度中性，等待 T1。 |
| `02272` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `06228` | 6 月 23 日截止，等 T1 | 最新可执行热度为 2.37x，T0+热度 2。 | 项目型资源资产且需求冷，回避。 |
| `02335` | 已截止，等 T1 | 截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 已截止，等 T1 | 截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票。 |
| `06132` | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发。 |
| `01392` | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B。 |
| `02667` | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
## 最近 30 日上市 IPO 复盘
样本口径：`analysis_model_v0_dataset.csv` 中上市日位于 2026-05-23 至 2026-06-22 的 IPO，共 11 只。内部 `price_performance` 有 10 只 D1 标签；`00901` 的 Yahoo 市场数据抓取仍失败，内部 D1 是 `data_gap`，但 `external_ipo_history` 的 ipohk 第三方记录显示首日 +86.59%，仅作交叉检查。
样本口径：`analysis_model_v0_dataset.csv` 中上市日位于 2026-05-24 至 2026-06-23 的 IPO，共 13 只。内部 `price_performance` 有 12 只 D1 标签；`00901` 的 Yahoo 市场数据抓取仍失败，内部 D1 是 `data_gap`，但 `external_ipo_history` 的 ipohk 第三方记录显示首日 +86.59%，仅作交叉检查。
内部 10 只 D1 样本中，9 只非负、1 只破发，平均 D1 约 +100.4%，中位数约 +68.0%。`high_conviction_subscribe` 的 7 只全部 D1 正收益，平均约 +143.6%。最终官方公开认购 `>=5000x` 的 4 只全部上涨，平均约 +213.8%；`100x 至 1000x` 的 2 只为 1 正 1 负，平均约 -22.9%，说明“有一定倍数”不等于安全。
内部 12 只 D1 样本中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。`high_conviction_subscribe` 的 9 只中有 8 只 D1 正收益，平均约 +109.5%，但 `06132` 是显著反例。最终官方公开认购 `>=5000x` 的 4 只全部上涨，平均约 +213.8%；`100x 至 1000x` 的 2 只为 1 正 1 负，平均约 -22.9%，说明“有一定倍数”不等于安全。
| 股票 | 上市日 | 结构 | 基本面速评 | T1 表现 | D1 表现 | 复盘判断 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| `00901` Shenzhen SDMC Technology | 2026-05-27 | T0 4；发行约 HK$6.30 亿；一手约 HK$3,313 | 智能家居硬件/软件，毛利弹性需折价 | 公开 1971.99x；国际 2.23x；总分 23；一手成功率约 9.6% | 内部 `data_gap`；ipohk 第三方 +86.59% | 内部价格源仍缺口，不能把第三方数当项目内 D1 行。 |
| `00901` Shenzhen SDMC Technology | 2026-05-27 | T0 4；发行约 HK$6.30 亿；一手约 HK$3,313 | 智能家居硬件/软件，质量一般 | 公开 1971.99x；国际 2.23x；总分 23 | 内部 `data_gap`；ipohk 第三方 +86.59% | 内部价格源仍缺口，不能把第三方数写入项目内 D1 行。 |
| `02723` Beijing DeepZero Technology | 2026-05-27 | T0 7；发行约 HK$5.03 亿；一手约 HK$5,606 | AI 营销和企业销售工具，题材强 | 公开 5480.23x；国际 3.41x；总分 28 | +265.8%；成交约 HK$702.4m | AI 题材叠加极强公开认购，D1 弹性充分兑现。 |
| `03310` Viewtrix Technology | 2026-05-27 | T0 9；发行约 HK$11.00 亿；一手约 HK$4,204 | AMOLED DDIC 芯片设计，半导体成长资产 | 公开 3559.68x；国际 7.05x；总分 30；一手成功率约 10.6% | +91.7%；成交约 HK$670.8m | 半导体基本面和 T1 热度共振。 |
| `03388` Shenzhen Creality 3D Technology | 2026-05-29 | T0 6；发行约 HK$13.80 亿；一手约 HK$2,848 | 3D 打印设备和耗材，全球消费硬件品牌 | 公开 3829.42x；国际 26.80x；总分 32；一手成功率约 17.6% | +21.3%；成交约 HK$831.6m | T1 很强但消费硬件属性压缩涨幅。 |
| `02553` Beijing Shougang LanzaTech Technology | 2026-06-03 | T0 3；发行约 HK$5.84 亿；一手约 HK$3,454 | CCUS 低碳乙醇/蛋白，仍未盈利 | 公开 1421.54x；国际 0.95x；总分 19；一手成功率约 20.0% | +44.2%；成交约 HK$779.7m | T0 弱但公开认购过 1000x 后仍正反馈。 |
| `01081` Dajin Heavy Industry | 2026-06-05 | T0 8；发行约 HK$66.41 亿；一手约 HK$6,707 | 海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25；一手成功率约 23.5% | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` LongBio Pharma | 2026-06-05 | T0 10；发行约 HK$13.63 亿；一手约 HK$4,851 | 临床期 biologics，管线驱动 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36；一手成功率约 10.5% | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但 biotech 弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` Lung Fung Group | 2026-06-05 | T0 3；发行约 HK$6.48 亿；一手约 HK$3,222 | 香港美妆、健康和药品零售，成长性一般 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15；一手成功率约 12.3% | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例。 |
| `06658` Liuliumei | 2026-06-15 | T0 6；发行约 HK$5.00 亿；一手约 HK$4,402 | 盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27；一手成功率约 6.4% | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` SENASIC Electronics | 2026-06-17 | T0 9；发行约 HK$9.81 亿；一手约 HK$3,709 | 汽车无线传感 SoC，半导体成长资产 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32；一手成功率约 11.2% | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` Shenzhen HQVT Technology | 2026-06-22 | T0 5；发行约 HK$6.13 亿；一手约 HK$3,636 | 工业/智能视觉相关硬件，质量不如最强半导体票 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29；一手成功率约 6.7% | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0，强化“最终强需求优先”规则。 |
| `03310` Viewtrix Technology | 2026-05-27 | T0 9；发行约 HK$11.00 亿；一手约 HK$4,204 | AMOLED DDIC 芯片设计，半导体成长资产 | 公开 3559.68x；国际 7.05x；总分 30 | +91.7%；成交约 HK$670.8m | 半导体基本面和 T1 热度共振。 |
| `03388` Shenzhen Creality 3D Technology | 2026-05-29 | T0 6；发行约 HK$13.80 亿；一手约 HK$2,848 | 3D 打印设备和耗材，消费硬件品牌 | 公开 3829.42x；国际 26.80x；总分 32 | +21.3%；成交约 HK$831.6m | T1 强但消费硬件属性压缩涨幅。 |
| `02553` Shougang LanzaTech | 2026-06-03 | T0 3；发行约 HK$5.84 亿；一手约 HK$3,454 | CCUS 低碳乙醇/蛋白，仍未盈利 | 公开 1421.54x；国际 0.95x；总分 19 | +44.2%；成交约 HK$779.7m | T0 弱但公开认购过 1000x 后仍正反馈。 |
| `01081` Dajin Heavy Industry | 2026-06-05 | T0 8；发行约 HK$66.41 亿；一手约 HK$6,707 | 海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25 | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` LongBio Pharma-B | 2026-06-05 | T0 10；发行约 HK$13.63 亿；一手约 HK$4,851 | 临床期 biologics，管线驱动 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36 | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但 biotech 弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` Lung Fung Group | 2026-06-05 | T0 3；发行约 HK$6.48 亿；一手约 HK$3,222 | 香港美妆、健康和药品零售，成长性一般 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15 | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例之一。 |
| `06658` Liuliumei | 2026-06-15 | T0 6；发行约 HK$5.00 亿；一手约 HK$4,402 | 盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` SENASIC Electronics | 2026-06-17 | T0 9；发行约 HK$9.81 亿；一手约 HK$3,709 | 汽车无线传感 SoC，半导体成长资产 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` Shenzhen HQVT Technology | 2026-06-22 | T0 5；发行约 HK$6.13 亿；一手约 HK$3,636 | 工业/智能视觉相关硬件，质量中等 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` Senior Technology Material | 2026-06-23 | T0 8；发行约 HK$13.43 亿；一手约 HK$4,535 | 锂电池隔膜，成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` HJ Science-B | 2026-06-23 | T0 10；发行约 HK$11.13 亿；一手约 HK$8,262 | 临床期 biotech，商业化风险高 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
对当前批次的映射：`01956` 的 1828.39x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已经落在近月最终公开认购强势样本的需求区间附近，因此可偏进攻；`01191`、`09630`、`02272` 处于 100x-1000x 非官方热度区间，不能直接视为安全；`01688` 的防守主要来自成熟盈利和大盘吸收能力，而不是极端需求。
对当前批次的映射：`01191` 的 354.85x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已进入可重视区间；`09637` 同样有热度，但 `06132` 破发要求降低仓位；`03952`、`06715`、`00668` 的防守来自 T0/基本面，不来自当前热度；`02697` 同时缺结构和需求，不参与。
## 数据缺口与护栏
- `06106`、`02335`：截至 2026-06-22T23:00:18Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；标记为 T1 `data_gap`，不得用旧 VBKR/Jieli 热度替代官方公开认购。两者预期 T1 日期为 2026-06-23，本次 as-of 是香港时间 2026-06-23 07:00:18，早于通常公告发布时间。
- `00901`：本次价格归档仍因市场数据源失败而缺少内部 D1 行；ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
- `02335`、`06106`：截至 2026-06-23T07:00:25Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；标记为 T1 `data_gap`，不得用旧 VBKR/Jieli 热度替代官方公开认购。
- `06067`：2026-06-23 HKEX 当前页的 allotment-results PDF 已归档为 `data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`。提取文本显示它是对中文分配结果的澄清/更新，且说明其他信息不变；结构化 T1 需求仍来自 `data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`。
- `00901`：内部 D1 价格源仍失败；ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
- `T2_grey_market`：项目政策要求可复现且可存储来源；当前多数灰市任务保持 blocked，不用未授权灰市页面补数。
- 本次 VBKR/Jieli 23:00Z 快照与 15:47Z 快照的 13 只活跃候选数值一致；报告仍引用最新 `observed_at` 和最新 raw path。
- `02667` 是 HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；本轮官方文档归档只重检到该旧 prospectus，排除出 6 月行动名单。
- 6 月 23 日截止组在本轮 HKT 15:00 快照中不再写入 `T0_95_final_heat`，因为已过 VBKR/Jieli 解析截止时间；报告只把 2026-06-22T23:00:18Z 的旧可执行热度作为已截止观察。
- `02667` 是 HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；排除出 6 月行动名单。
- 所有路径均为 repo-relative；官方 T1 字段只来自 HKEX allotment-results 归档，非官方热度只保留在 `ipo_market_heat`。
## 来源
- HKEX 当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_20260622.html`
- HKEX 当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_20260623.html`
- HKEX 官方当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=en`
- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T070025Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
- VBKR/Jieli 热度页：`https://www.vbkr.com/ipo/hk/v2/ipo-hk-index`
- 官方 T1 分配结果：`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
- D1/D5 价格归档：`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/06658/price_history_yahoo_2026-06-12_2026-06-22.json`；`data/raw/06675/price_history_yahoo_2026-06-14_2026-06-22.json`
- 外部历史校准：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260622T230018Z.json`
- 新增/当前招股书：`data/raw/00668/prospectus_2026-06-23_2026062300037.pdf`；`data/raw/01191/prospectus_2026-06-18_2026061800079.pdf`；`data/raw/09637/prospectus_2026-06-18_2026061800025.pdf`；`data/raw/03952/prospectus_2026-06-22_2026062200047.pdf`；`data/raw/06715/prospectus_2026-06-22_2026062200025.pdf`；`data/raw/02672/prospectus_2026-06-18_2026061800045.pdf`；`data/raw/06915/prospectus_2026-06-22_2026062200065.pdf`；`data/raw/02697/prospectus_2026-06-22_2026062200041.pdf`
- 官方 T1 分配结果及澄清：`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
- D1/D5 价格归档：`data/raw/06067/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/06132/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/06658/price_history_yahoo_2026-06-12_2026-06-22.json`；`data/raw/06675/price_history_yahoo_2026-06-14_2026-06-22.json`
- 外部历史校准：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260623T070025Z.json`
- 模型数据集：`data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
- 结构化快照：`data/snapshots/ipo_market_heat.csv`；`data/snapshots/ipo_demand.csv`；`data/snapshots/price_performance.csv`；`data/snapshots/source_refs.csv`
- 评分规则：`rules/ipo_score_v0.yaml`；`rules/ipo_score_v0_5_market_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_score_v0_95_final_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_break_risk_reward_v0.yaml`