Refresh latest IPO candidates
Request: Run the scheduled HK IPO analyst refresh as of 2026-06-24T07:00:26Z, refresh online archive facts first, rebuild the analysis dataset, write the latest Chinese broad candidate report, mirror it to reports/README.md, and preserve stage discipline. Changes: - Refreshed HKEX English and Chinese current-listing pages, rolling recent-listing coverage, current HKEX document searches, VBKR/Jieli live T0.95 market heat, ipohk external history, Yahoo same-day D1 evidence, and A/H quote/FX evidence. - Archived 5 still-actionable T0_95_final_heat rows for 00668, 02697, 03952, 06715, and 06915 while leaving post-deadline names on their last pre-deadline heat snapshots. - Rebuilt analysis_model_v0_dataset.csv and related snapshots for 2026-06-24T07:00:26Z. - Updated reports/2026-06-24_latest_ipo_candidates_analysis.md in Simplified Chinese and mirrored identical content to reports/README.md. - Kept unofficial heat in ipo_market_heat only, preserved official T1 demand from HKEX allotment-result sources, and kept 02335/06106 D1 rows labelled as in-session rather than final D1 confirmation. Verification: - git diff --check - git diff --cached --check - Rebuilt analysis dataset for 2026-06-24T07:00:26Z with 312 rows - Python check that reports/README.md matches the dated report and all unresolved current/recent tickers are covered in the risk table - Python check that 5 current-run heat rows are T0_95_final_heat with provider VBKR/Jieli and active heat tickers have no official ipo_demand rows - Python check that 02335 and 06106 official T1 fields match HKEX allotment results - Python check that 89 source_refs archived at 2026-06-24T07:00:26Z use repo-relative paths, files exist, and hashes match Next useful context: - At 15:00 HKT, only 00668, 02697, 03952, 06715, and 06915 remained still-actionable by public subscription timetable; 06715 crossed 10x heat and upgraded to a small secondary candidate. - 02335 and 06106 have refreshed 2026-06-24 Yahoo D1 rows before the Hong Kong close; treat them as in-session execution evidence, not final D1 review labels. - T2 grey-market remains a source-strategy data_gap for recent June IPOs without approved reproducible evidence.
This commit is contained in:
@@ -1,7 +1,7 @@
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# HK IPO Analysis Model v0
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- Model version: `ipo_score_v0`
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- Analysis as of: `2026-06-24T05:23:44Z`
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- Analysis as of: `2026-06-24T07:00:26Z`
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- Rule file: `rules/ipo_score_v0.yaml`
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- Dataset: `data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
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@@ -40,7 +40,7 @@ T0 uses only prospectus-stage structure: offer size, initial public offer percen
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| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
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| t0_1_to_4 | 60 | 63.3% | 40.0% | 9.6 | 3.1 |
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| t0_5_to_7 | 107 | 73.8% | 52.3% | 42.6 | 14.1 |
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| t0_gte_8 | 77 | 76.6% | 49.4% | 29.4 | 10.0 |
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| t0_gte_8 | 77 | 76.6% | 48.1% | 29.4 | 9.8 |
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| t0_lt_1 | 36 | 58.3% | 33.3% | 12.8 | 2.3 |
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## T1 Calibration
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@@ -52,7 +52,7 @@ T1 adds allotment-stage demand: public subscription, international placing deman
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| total_0_to_9 | 68 | 58.8% | 30.9% | 3.3 | 0.2 |
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| total_10_to_17 | 29 | 55.2% | 34.5% | 13.9 | 1.5 |
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| total_18_to_25 | 49 | 75.5% | 51.0% | 31.3 | 13.4 |
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| total_gte_26 | 66 | 93.9% | 87.9% | 85.8 | 78.1 |
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| total_gte_26 | 66 | 93.9% | 86.4% | 85.8 | 78.1 |
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| total_lt_0 | 68 | 61.8% | 23.5% | 0.4 | 1.0 |
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## T0.5 Market Heat
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@@ -1,25 +1,25 @@
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# 2026-06-24 最新港股 IPO 申购候选分析
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- `data_as_of`: 2026-06-24T05:23:44Z（香港时间 2026-06-24 13:23:44）
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- `data_as_of`: 2026-06-24T07:00:26Z（香港时间 2026-06-24 15:00:26）
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- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
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- HKEX 当前页标注：`Updated: 24 Jun 2026`
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- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
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- 本轮新增/刷新事实：HKEX 英文/中文当前页已按 2026-06-24T05:23:44Z 归档，代码列表未变；HKEX 文件回填只选中并复核 `02667` 招股书，未发现新的官方 T1 分配结果；VBKR/Jieli 2026-06-24T05:23:44Z 非官方 `T0_95_final_heat` 已归档 5 条，只覆盖仍未过截止的 `00668`、`02697`、`03952`、`06715`、`06915`；`01191`、`02672`、`09637` 已在 10:00 HKT 截止，本报告只保留它们 2026-06-23T23:00:03Z 的最后可执行热度；`ipohk` 外部历史刷新至 807 行，最新上市日仍停在 2026-06-05；Yahoo 价格归档新增 `02335`、`06106` 的 2026-06-24 D1 日线当前行，但截至本报告时间港股未收盘，所以只作为 D1 盘中证据，不当作最终 D1 break/non-break 确认；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
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- 本轮新增/刷新事实：HKEX 英文和中文当前页已按 2026-06-24T07:00:26Z 归档，代码列表未变；HKEX 文件回填复核 20 个当前页代码和 25 个官方 PDF，未发现新的官方 T1 分配结果；VBKR/Jieli 2026-06-24T07:00:26Z 非官方 `T0_95_final_heat` 已归档 5 条，只覆盖仍未过截止的 `00668`、`02697`、`03952`、`06715`、`06915`；`01191`、`02672`、`09637` 已在 10:00 HKT 截止，本报告只保留它们 2026-06-23T23:00:03Z 的最后可执行热度；`ipohk` 外部历史刷新至 807 行，最新上市日仍停在 2026-06-05；Yahoo 价格归档刷新 `02335`、`06106` 的 2026-06-24 D1 日线当前行，但截至本报告时间港股未收盘，所以只作为 D1 盘中证据，不当作最终 D1 break/non-break 确认；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
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- 阶段护栏：下表“热度/申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，必须保留 provider 和 `observed_at`；它不是 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 只使用 HKEX allotment-results 归档。T2 灰市只在有可复现、可存储来源时写入；当前 6 月中下旬多数 T2 仍是 source-strategy `data_gap`。
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## 可申购名单排序
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截至香港时间 2026-06-24 13:23:44，6 月 24 日 10:00 HKT 截止组已经不能新增申购；当前仍可操作的是 6 月 25 日截止的 `03952`、`06715`、`06915`、`02697`，以及 6 月 26 日截止的 `00668`。实际融资、下单、撤单截止可能早于公开截止，必须以用户券商为准。
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截至香港时间 2026-06-24 15:00:26，6 月 24 日 10:00 HKT 截止组已经不能新增申购；当前仍可操作的是 6 月 25 日截止的 `03952`、`06715`、`06915`、`02697`，以及 6 月 26 日截止的 `00668`。实际融资、下单、撤单截止可能早于公开截止，必须以用户券商为准。本表日历使用招股书和项目结构化时间表；VBKR 页面上的“公布日”不替代官方 T1 日期。
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| 排名 | 股票 | 股票名 | 截止 / T1 / T2 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 热度加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
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|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
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| 1 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 28.63x | 0 | 11 | 76.0% | 当前唯一值得主动考虑的小额主候选；结构和机器人零部件题材强，但热度仍只是 10-100x 档，不能重仓。 |
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| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 9.94x | -3 | 7 | 76.0% | 防守质量可以，但热度仍卡在 10x 下方；若下一快照过 10x 可小额，当前以观察为主。 |
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| 3 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.90x | -3 | 5 | 76.0% | 好公司、冷申购。品牌和盈利能力降低尾部，但 0.90x 显示短线资金暂时不认，等热度确认。 |
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| 4 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 12.98x | 0 | 3 | 63.3% | 热度刚进 10-100x 档，但 T0 弱且为 18A-B，仍不作为主单。 |
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| 5 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 8.86x | -3 | 3 | 73.8% | 基本面不算最差，但热度仍低于 10x，弹性不足。 |
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| 1 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 34.77x | 0 | 11 | 76.6% | 当前首选小额主候选；机器人零部件题材和结构最好，但 34.77x 仍低于 100x 强确认档。 |
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| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 12.26x | 0 | 10 | 76.6% | 热度已从扣分档越过 10x，可小额作为次候选；上行弹性仍不如 `03952`。 |
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| 3 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.94x | -3 | 5 | 76.6% | 好公司、冷申购。品牌和盈利能力降低尾部，但短线资金暂时不认，继续等热度。 |
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| 4 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 16.46x | 0 | 3 | 63.3% | 热度进入 10-100x 档，但 T0 弱且为 18A-B，仍不作为主单。 |
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| 5 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 9.38x | -3 | 3 | 73.8% | 仍低于 10x，需求不足；除非临近截止明显升温，否则回避。 |
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执行结论：今天不再追 `01191`、`09637`、`02672`，它们已经过截止，只能等待 T1/T2/D1。仍可申购名单中，`03952` 是唯一可以小额考虑的主动票；`06715` 和 `00668` 等下一轮热度；`02697`、`06915` 当前回避。
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执行结论：今天不再追 `01191`、`09637`、`02672`，它们已经过截止，只能等待 T1/T2/D1。仍可申购名单中，`03952` 是唯一主动主候选，`06715` 可作为小额次候选；`00668` 等热度确认；`02697`、`06915` 当前回避。
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## 基本面横向复核
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@@ -27,12 +27,12 @@
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| 层级 | 股票 | 股票名 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
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|---|---|---|---|---|
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| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入约 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润约 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但经营现金流承压、渠道集中度仍需折价。 | 降低破发尾部，但 0.90x 热度说明当前短线资金不足，不能因公司好而抢跑。 |
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| 设备/零部件/制造题材 | `03952` | 来福谐波 | 机器人谐波减速器链条，T0 结构最强，题材与当前港股新股偏好匹配。 | 排在可申购名单第一，但需要热度继续改善。 |
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| 小规模盈利或特色资产 | `06715`、`06915` | 鲟龙科技；江西生物 | `06715` 结构较好但热度未过 10x；`06915` 一手金额适中，但题材弹性和需求都弱。 | `06715` 观察升级条件明确；`06915` 不主动。 |
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| 早期研发/18A-B | `02697` | 真健康医疗-B | 早期医疗资产，T0 只有 3 分；近期 `06132` D1 破发说明 18A-B 即使有公开认购热度也不能忽略尾部。 | 12.98x 热度不足以修复结构弱点。 |
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| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入约 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润约 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但经营现金流承压、渠道集中度仍需折价。 | 降低破发尾部，但 0.94x 热度说明当前短线资金不足，不能因公司好而抢跑。 |
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| 设备/零部件/制造题材 | `03952` | 来福谐波 | 机器人谐波减速器链条，T0 结构最强，题材与当前港股新股偏好匹配。 | 排在可申购名单第一，但仍需要 100x 以上需求确认来提高胜率。 |
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| 小规模盈利或特色资产 | `06715`、`06915` | 鲟龙科技；江西生物 | `06715` 结构较好且热度已过 10x；`06915` 一手金额适中，但题材弹性和需求都弱。 | `06715` 从观察升级为小额次候选；`06915` 不主动。 |
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| 早期研发/18A-B | `02697` | 真健康医疗-B | 早期医疗资产，T0 只有 3 分；近期 `06132` D1 破发说明 18A-B 即使有公开认购热度也不能忽略尾部。 | 16.46x 热度不足以修复结构弱点。 |
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已截止但仍影响同批判断的关键参照：`06106` 官方公开认购 5934.56x、国际 21.29x，是机器人/智能制造链条的强需求验证；`02335` 官方公开认购 1181.46x但国际仅 2.52x，是 18A-B 国际承接偏弱的提醒；`06132` 公开 2007.60x 仍 D1 破发，是当前所有 18A-B 候选的负面校准。
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已截止但仍影响同批判断的关键参照：`06106` 官方公开认购 5934.56x、国际 21.29x，是机器人/智能制造链条的强需求验证，但 2026-06-24 盘中收益已回落至约 +4.5%；`02335` 官方公开认购 1181.46x但国际仅 2.52x，盘中约 +96.7%，是公开端可兑现但要按 D1 执行纪律的案例；`06132` 公开 2007.60x 仍 D1 破发，是当前所有 18A-B 候选的负面校准。
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## 破发概率、风险收益和资金效率
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@@ -42,33 +42,33 @@
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| 防守排序 | 股票 | 股票名 | 当前状态 / 证据 | 参考破发概率 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | PM 判断 |
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|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---|
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| 1 | `06106` | 仙工智能 | D1 盘中未收盘；官方公开 5934.56x、国际 21.29x；Yahoo 当前行约 +11.3% | 最终未确认 | 高 | 中 | 中高 | 若已中签，当前已进入执行问题而不是申购问题；有可靠 T2/盘中价可兑现，不恋战到 D5。 |
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| 2 | `02335` | 麦科医药-B | D1 盘中未收盘；官方公开 1181.46x、国际 2.52x；Yahoo 当前行约 +91.8% | 最终未确认 | 中 | 中高 | 高 | 盘中表现强，但国际弱和 18A-B 属性仍要求按 D1/T2 短线兑现。 |
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| 1 | `06106` | 仙工智能 | D1 盘中未收盘；官方公开 5934.56x、国际 21.29x；Yahoo 当前行约 +4.5% | 最终未确认 | 高 | 中 | 中 | 需求验证强，但盘中涨幅收窄；若已中签，应按 T2/D1 短线纪律处理，不恋战到 D5。 |
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| 2 | `02335` | 麦科医药-B | D1 盘中未收盘；官方公开 1181.46x、国际 2.52x；Yahoo 当前行约 +96.7% | 最终未确认 | 中 | 中高 | 高 | 盘中表现强，但国际弱和 18A-B 属性仍要求按 D1/T2 短线兑现。 |
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| 3 | `01956` | 中科闻歌 | 已截止，等 06-25 T1；最后可执行热度 1828.39x | 约 20% | 中高 | 低 | 高 | AI 题材和热度最强之一；一手金额高，官方 T1 未出前不能把热度当最终公开认购。 |
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| 4 | `01191` | 海光芯正 | 已截止，等 06-26 T1；最后可执行热度 483.21x | 约 24% | 中高 | 中 | 高 | 6 月 24 日主线候选已过申购窗口；若已下单，等 T1，不再新增。 |
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| 5 | `03661` | 圣邦股份 | 已截止，等 06-25 T1；A/H 特殊定价，最后热度 40.01x | 约 24% | 中高 | 中 | 中 | A/H 折价提供估值锚，但港股热度只是中性。 |
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| 6 | `01688` | 领益智造 | 已截止，等 06-25 T1；A/H 特殊定价，最后热度 19.89x | 约 26% | 中高 | 中 | 低中 | 成熟盈利和现金流降低尾部，但发行体量大、热度中性。 |
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| 7 | `09630` | 芯碁微装 | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 233.32x | 约 26% | 中 | 低 | 中高 | 半导体设备有弹性，一手金额高拖累资金效率。 |
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| 8 | `03952` | 来福谐波 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 28.63x | 约 24% | 中 | 中 | 中高 | 当前活跃名单首选，但仍缺 100x 以上需求确认。 |
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| 9 | `06715` | 鲟龙科技 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 9.94x | 约 24% | 中 | 中高 | 低中 | 结构较好，热度差一档；等 10x 以上确认。 |
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| 8 | `03952` | 来福谐波 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 34.77x | 约 24% | 中 | 中 | 中高 | 当前活跃名单首选，但仍缺 100x 以上需求确认。 |
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| 9 | `06715` | 鲟龙科技 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 12.26x | 约 24% | 中 | 中高 | 低中 | 结构较好且热度越过 10x，可小额次候选。 |
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| 10 | `02272` | 科拓股份 | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 255.32x | 约 37% | 中 | 中高 | 中 | 热度强但 T0 只有 4，等 T1，不追。 |
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| 11 | `09637` | 礼邦医药-B | 已截止，等 06-26 T1；最后热度 260.02x | 约 26% | 中低 | 中高 | 高 | 18A-B 高波动票，`06132` 反例要求降低仓位。 |
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| 12 | `00668` | 安克创新 | 可申购，06-26 截止；本轮热度 0.90x | 约 24% | 中高 | 中 | 低 | 防守强但申购冷，短线收益不够。 |
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| 12 | `00668` | 安克创新 | 可申购，06-26 截止；本轮热度 0.94x | 约 24% | 中高 | 中 | 低 | 防守强但申购冷，短线收益不够。 |
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| 13 | `02672` | 白鸽在线 | 已截止，等 06-26 T1；最后热度 41.94x | 约 26% | 中低 | 中高 | 中 | 热度尚可但结构一般，等 T1。 |
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| 14 | `06915` | 江西生物 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 8.86x | 约 26% | 中 | 中 | 低中 | 需求冷，不主动。 |
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| 14 | `06915` | 江西生物 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 9.38x | 约 26% | 中 | 中 | 低中 | 需求仍低于 10x，不主动。 |
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| 15 | `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 2.37x | 约 26% | 中低 | 高 | 低 | 资源项目型资产且热度弱，回避。 |
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| 16 | `02697` | 真健康医疗-B | 可申购，06-25 截止；本轮热度 12.98x | 约 37% | 低 | 高 | 中 | 18A-B + 弱 T0，低资金占用不能抵消破发尾部。 |
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| 16 | `02697` | 真健康医疗-B | 可申购，06-25 截止；本轮热度 16.46x | 约 37% | 低 | 高 | 中 | 18A-B + 弱 T0，低资金占用不能抵消破发尾部。 |
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| 17 | `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项；项目内 T1/D1/T2 未结构化归档 | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | 非 6 月行动候选；保留是因为当前页仍列示且项目内 D1 结论缺失。 |
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退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。`02335`、`06106` 的 6 月 24 日价格行是盘中证据，不能提前写成最终 D1 复盘结论。
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## 逐标的执行笔记
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- `03952`（来福谐波）：当前仍可申购名单第一。T0 11 分、机器人链条题材明确，热度从 20.82x 升至 28.63x，但仍未过 100x。策略是小额，若近截止快照突破 100x 再上调。
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- `06715`（鲟龙科技）：T0 10 分，热度从 7.85x 到 9.94x，接近但还没进 10x 以上稳定档。可以等下一快照；不提前大额。
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- `00668`（安克创新）：公司质量最好，但热度仅 0.90x。它更像低破发尾部的观察票，不是 D1 弹性票。
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- `02697`（真健康医疗-B）：热度从 6.95x 到 12.98x，但 T0 只有 3 分，且 18A-B 风险刚被 `06132` 强化。当前回避。
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- `06915`（江西生物）：热度 8.86x，仍在扣分档；除非近截止明显升温，否则不参与。
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- `03952`（来福谐波）：当前仍可申购名单第一。T0 11 分、机器人链条题材明确，热度从 28.63x 升至 34.77x，但仍未过 100x。策略是小额，若近截止快照突破 100x 再上调。
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- `06715`（鲟龙科技）：T0 10 分，热度从 9.94x 升至 12.26x，已经越过 10x 档。可以小额作为次候选，但不把它提到 `03952` 前面。
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- `00668`（安克创新）：公司质量最好，但热度仅 0.94x。它更像低破发尾部的观察票，不是 D1 弹性票。
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- `02697`（真健康医疗-B）：热度从 12.98x 升至 16.46x，但 T0 只有 3 分，且 18A-B 风险刚被 `06132` 强化。当前回避。
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- `06915`（江西生物）：热度 9.38x，仍在扣分档；除非近截止明显升温，否则不参与。
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## 已截止 / T1 / D1 名单
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@@ -76,12 +76,12 @@
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| 股票 | 股票名 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
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| `02335` | 麦科医药-B | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1181.46x，国际 2.52x，153,832 份有效申请，22,665 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +91.8%，成交约 HK$308.7m。 | 盘中已给出强兑现机会；最终 D1 收盘未确认，报告不把它移出未确认风险表。 |
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| `06106` | 仙工智能 | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 5934.56x，国际 21.29x，222,966 份有效申请，38,687 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +11.3%，成交约 HK$615.0m。 | 需求验证很强，但盘中高点到当前价回落，仍按 T2/D1 短线纪律。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1181.46x，国际 2.52x，153,832 份有效申请，22,665 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +96.7%，成交约 HK$344.7m。 | 盘中已给出强兑现机会；最终 D1 收盘未确认，报告不把它移出未确认风险表。 |
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| `06106` | 仙工智能 | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 5934.56x，国际 21.29x，222,966 份有效申请，38,687 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +4.5%，成交约 HK$634.6m。 | 需求验证很强，但盘中涨幅已收窄，仍按 T2/D1 短线纪律。 |
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| `01956` | 中科闻歌 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 1828.39x；T0+热度 17。 | 若已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
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| `09630` | 芯碁微装 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 233.32x；T0+热度 10。 | 半导体设备弹性仍可观察，但一手金额高。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 40.01x；A 股为 `300661.SZ`，最近完整收盘日 2026-06-23 收 RMB137.16。 | A/H 折价和 A 股强势提供估值锚，但不是套利。 |
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| `01688` | 领益智造 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 19.89x；A 股为 `002600.SZ`，最近完整收盘日 2026-06-23 收 RMB16.05。 | 大体量、热度中性，等官方 T1。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 40.01x；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-24 14:53 HKT 附近 Yahoo 行约 RMB137.18。 | A/H 折价和 A 股强势提供估值锚，但不是套利。 |
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| `01688` | 领益智造 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 19.89x；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-24 14:53 HKT 附近 Yahoo 行约 RMB17.66。 | A 股强势使折价更大，但大体量和港股热度中性仍是约束。 |
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| `02272` | 科拓股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度不能完全抵消结构弱点。 |
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| `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 2.37x；报告股票名使用 VBKR/Jieli 来源英文简称。 | 项目型资源资产且需求冷，回避。 |
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| `01191` | 海光芯正 | 06-24 10:00 HKT 已截止，等 06-26 T1/T2 | 最后可执行热度 483.21x，T0+热度 11。 | 若已下单，等 T1；过截止后不新增。 |
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@@ -96,14 +96,14 @@
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`03661` 和 `01688` 已有内地 A 股，定价逻辑不同于纯港股首发。两份招股书都说明 H 股发行价会参考定价日前或之前最后一个交易日的 A 股收盘价，并只披露最高 H 股发行价；同时 A 股和 H 股通常不可互换、不可直接结算，价格可以长期存在差异。因此，A 股锚能降低估值不确定性，但不能机械视为套利空间。
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本轮 Yahoo 原始 JSON 含 2026-06-24 盘中日线行；截至 13:23 HKT，A 股尚未完成收盘，所以“最新完整收盘”仍使用 2026-06-23，FX 使用本轮 HKD/CNY 当前行 0.8669 作为换算假设。
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本轮 A 股 Yahoo 原始 JSON 含 2026-06-24 14:53 HKT 附近日线行，时间早于本报告 `data_as_of`，可作为 A 股最新交易证据。HKD/CNY 源返回的最新 tick 时间约 15:07 HKT，晚于本报告 `data_as_of`；为保持阶段纪律，下表折价使用该源中 2026-06-23/上一完整 FX 行 0.8641，15:07 HKT 的 0.8674 只作为已归档但不用于结论的后续 tick。
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| 股票 | 股票名 | A 股锚 | A 股最近完整收盘和趋势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
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| 股票 | 股票名 | A 股锚 | A 股最新价和趋势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
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|---|---|---|---|---|---|---|
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| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前约 +17.4%，较 20 个交易日前约 +15.6%。2026-06-24 盘中 Yahoo 行约 RMB135.65，未收盘。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8669 = RMB73.84，较 6 月 23 日 A 股收盘约折价 46.2%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2。 |
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| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前约 +6.7%，较 20 个交易日前约 -0.2%。2026-06-24 盘中 Yahoo 行约 RMB17.04，未收盘。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8669 = RMB8.82，较 6 月 23 日 A 股收盘约折价 45.0%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-24 14:53 HKT 附近约 RMB137.18；较 5 个交易日前约 +7.6%，较 20 个交易日前约 +17.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8641 = RMB73.62，较 A 股约折价 46.3%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2。 |
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| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-24 14:53 HKT 附近约 RMB17.66；较 5 个交易日前约 +12.6%，较 20 个交易日前约 +11.6%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8641 = RMB8.80，较 A 股约折价 50.2%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价扩大到约 50%，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
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结论：`03661`、`01688` 的 A/H 折价仍在 45% 左右，但这是估值锚，不是直接套利。短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
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结论：`03661`、`01688` 的 A/H 折价仍然大，`01688` 因 A 股当日走强折价更深。但这是估值锚，不是直接套利。短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
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## 最近 30 日上市 IPO 复盘
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@@ -111,7 +111,7 @@
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T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要，不是可执行券商报价；该源最新上市日仍只到 2026-06-05。15 只最近样本中，只有 5 只带非空 `grey_market_return_pct`，其余标记为 `data_gap`，不得用 D1 倒推 T2。
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确认 D1 收盘的 12 只中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。若把 2026-06-24 的两条盘中当前行单独列示，`02335` 暂约 +91.8%，`06106` 暂约 +11.3%，但最终 D1 仍未确认。
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确认 D1 收盘的 12 只中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。若把 2026-06-24 的两条盘中当前行单独列示，`02335` 暂约 +96.7%，`06106` 暂约 +4.5%，但最终 D1 仍未确认。
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| 股票 | 股票名 | 上市日 | 结构 | T1 表现 | T2 灰市 | D1 表现 | 复盘判断 |
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@@ -128,23 +128,23 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
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| `01392` | 海清智元 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际 `data_gap`；总分 29 | `data_gap` | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
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| `06067` | 星源材质 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap` | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
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| `06132` | 华健未来-B | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap` | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 公开认购高不等于 D1 安全，是当前 18A-B 的关键负样本。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | 2026-06-24 | T0 9；18A-B 多肽药物 | 公开 1181.46x；国际 2.52x；总分 26 | `data_gap` | 盘中当前行约 +91.8%；未收盘 | 公开端强且盘中兑现，但最终 D1 未确认；不能提前做收盘复盘。 |
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| `06106` | 仙工智能 | 2026-06-24 | T0 11；机器人控制器/智能制造 | 公开 5934.56x；国际 21.29x；总分 39 | `data_gap` | 盘中当前行约 +11.3%；未收盘 | 需求极强但盘中回落，验证“高认购仍要执行纪律”。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | 2026-06-24 | T0 9；18A-B 多肽药物 | 公开 1181.46x；国际 2.52x；总分 26 | `data_gap` | 盘中当前行约 +96.7%；未收盘 | 公开端强且盘中兑现，但最终 D1 未确认；不能提前做收盘复盘。 |
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| `06106` | 仙工智能 | 2026-06-24 | T0 11；机器人控制器/智能制造 | 公开 5934.56x；国际 21.29x；总分 39 | `data_gap` | 盘中当前行约 +4.5%；未收盘 | 需求极强但盘中回落，验证“高认购仍要执行纪律”。 |
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对当前批次的映射：`03952` 结构最好但热度仍中性；`06715` 快接近 10x 但尚未越档；`00668` 是“好公司但冷申购”；`02697` 和 `09637` 需要被 `06132` 的 18A-B 破发反例约束；`01956`、`01191` 的高热度只可作为已下单后的 T1 前证据，不能在截止后再追。
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对当前批次的映射：`03952` 结构最好但热度仍中性；`06715` 已越过 10x，可小额次候选；`00668` 是“好公司但冷申购”；`02697` 和 `09637` 需要被 `06132` 的 18A-B 破发反例约束；`01956`、`01191` 的高热度只可作为已下单后的 T1 前证据，不能在截止后再追。
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## 数据缺口与护栏
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- `T2_grey_market`：项目政策要求可复现且可存储来源。当前可用的 ipohk 字段是 Tier 3 历史摘要，最多用于复盘；6 月中下旬新股和当前候选没有可靠 T2 灰市归档，不用 D1 倒推、不用未授权灰市页面补数。
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- `02335`、`06106`：本轮 Yahoo 已写入 D1 当前行，但截至 2026-06-24T05:23:44Z 港股未收盘，最终 D1 break/non-break 仍是 `data_gap`。报告把它们保留在风险收益表。
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- `02335`、`06106`：本轮 Yahoo 已刷新 D1 当前行，但截至 2026-06-24T07:00:26Z 港股未收盘，最终 D1 break/non-break 仍是 `data_gap`。报告把它们保留在风险收益表。
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- `01688`、`01956`、`02272`、`03661`、`06228`、`09630`：T1 预计 2026-06-25，当前不是缺口，而是 `pending_not_due`；不得用 6 月 22 日 `T0_95_final_heat` 替代官方公开认购。
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- `01191`、`02672`、`09637`：T1 预计 2026-06-26；最后可执行热度来自 2026-06-23T23:00:03Z，现已过申购截止，不能再当作当前可下单证据。
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- `02697`、`03952`、`06715`、`06915`：T1 预计 2026-06-29；当前只有 T0/T0.95 信息。
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- `00668`：T1 预计 2026-06-30；本轮 0.90x 是非官方热度，不是 T1。
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- `02697`、`03952`、`06715`、`06915`：T1 预计 2026-06-29；当前只有 T0/T0.95 信息。VBKR 页面显示的结果日期不作为官方 T1 日期。
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- `00668`：T1 预计 2026-06-30；本轮 0.94x 是非官方热度，不是 T1。
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- `02667`：HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；项目内 T1/D1 仍缺结构化事实，本轮 Yahoo 无市场历史，保留为 `data_gap`。
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- `00901`：内部 D1 价格源仍失败；本轮 Yahoo 抓取仍返回 404。ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
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- `06228`：HKEX 中文当前页仍只列境外发行人英文主体名，项目库保留法定中文名 `data_gap`；报告 `股票名` 使用 VBKR/Jieli 归档英文简称 `MERDEKAGOLD-DRS`，不做机器翻译。
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- A/H 折价：`03661`、`01688` 的 A 股价格和 FX 已按 Yahoo chart 原始 JSON 归档；2026-06-24 行是盘中行，不是完整收盘。后续若要把 A/H 折价纳入模型，需要单独建 A 股行情归档和来源等级规则。
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- A/H 折价：`03661`、`01688` 的 A 股价格和 FX 已按 Yahoo chart 原始 JSON 归档；FX 最新 tick 晚于 `data_as_of`，本报告折价使用上一完整 FX 行并明确标注。后续若要把 A/H 折价纳入模型，需要单独建 A 股行情归档和来源等级规则。
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- 旧账提示：`data_gaps.csv` 仍保留个别历史 T1 缺口行；本报告以当前 `ipo_demand` 结构化表为准，`02335`、`06106` 官方 T1 已补齐。
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- 所有路径均为 repo-relative；官方 T1 字段只来自 HKEX allotment-results 归档，非官方热度只保留在 `ipo_market_heat`。
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@@ -154,15 +154,15 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
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- HKEX 中文当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_zh_20260624.html`
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- HKEX 官方当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=en`
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- HKEX 官方中文当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=zh-HK`
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- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T052344Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T230003Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
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- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T070026Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T052344Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T230003Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
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- VBKR/Jieli 热度页：`https://www.vbkr.com/ipo/hk/v2/ipo-hk-index`
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- 当前仍可申购招股书：`data/raw/03952/prospectus_2026-06-22_2026062200047.pdf`；`data/raw/06715/prospectus_2026-06-22_2026062200025.pdf`；`data/raw/00668/prospectus_2026-06-23_2026062300037.pdf`；`data/raw/02697/prospectus_2026-06-22_2026062200041.pdf`；`data/raw/06915/prospectus_2026-06-22_2026062200065.pdf`
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- 已截止候选招股书：`data/raw/01191/prospectus_2026-06-18_2026061800079.pdf`；`data/raw/09637/prospectus_2026-06-18_2026061800025.pdf`；`data/raw/02672/prospectus_2026-06-18_2026061800045.pdf`；`data/raw/01956/prospectus_2026-06-17_2026061700025.pdf`；`data/raw/09630/prospectus_2026-06-17_2026061700039.pdf`；`data/raw/02272/prospectus_2026-06-17_2026061700071.pdf`；`data/raw/06228/prospectus_2026-06-17_2026061700075.pdf`
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- A/H 覆盖层招股书与抽文本：`data/raw/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.pdf`；`data/extracted_text/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.txt`；`data/raw/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.pdf`；`data/extracted_text/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.txt`
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- A 股行情与 FX 归档：`data/raw/a_share_quotes/300661_sz_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/002600_sz_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/hkdcny_x_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`
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- 官方 T1 分配结果：`data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`；`data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
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- A 股行情与 FX 归档：`data/raw/a_share_quotes/300661_sz_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/002600_sz_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/hkdcny_x_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`
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- 官方 T1 分配结果：`data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`；`data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
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- D1/D20 价格归档：`data/raw/02335/price_history_yahoo_2026-06-21_2026-06-24.json`；`data/raw/06106/price_history_yahoo_2026-06-21_2026-06-24.json`；`data/raw/06067/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/06132/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/01081/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`；`data/raw/01779/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`；`data/raw/02290/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`
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- 外部历史校准与 T2 灰市摘要：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260624T052344Z.json`
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- 外部历史校准与 T2 灰市摘要：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260624T070026Z.json`
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- 模型数据集：`data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
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- 结构化快照：`data/snapshots/ipo_market_heat.csv`；`data/snapshots/ipo_demand.csv`；`data/snapshots/price_performance.csv`；`data/snapshots/external_ipo_history.csv`；`data/snapshots/source_refs.csv`；`data/snapshots/data_gaps.csv`
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- 评分规则：`rules/ipo_score_v0.yaml`；`rules/ipo_score_v0_5_market_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_score_v0_95_final_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_break_risk_reward_v0.yaml`
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+47
-47
@@ -1,25 +1,25 @@
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# 2026-06-24 最新港股 IPO 申购候选分析
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- `data_as_of`: 2026-06-24T05:23:44Z（香港时间 2026-06-24 13:23:44）
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- `data_as_of`: 2026-06-24T07:00:26Z（香港时间 2026-06-24 15:00:26）
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- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
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- HKEX 当前页标注：`Updated: 24 Jun 2026`
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- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
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- 本轮新增/刷新事实：HKEX 英文/中文当前页已按 2026-06-24T05:23:44Z 归档，代码列表未变；HKEX 文件回填只选中并复核 `02667` 招股书，未发现新的官方 T1 分配结果；VBKR/Jieli 2026-06-24T05:23:44Z 非官方 `T0_95_final_heat` 已归档 5 条，只覆盖仍未过截止的 `00668`、`02697`、`03952`、`06715`、`06915`；`01191`、`02672`、`09637` 已在 10:00 HKT 截止，本报告只保留它们 2026-06-23T23:00:03Z 的最后可执行热度；`ipohk` 外部历史刷新至 807 行，最新上市日仍停在 2026-06-05；Yahoo 价格归档新增 `02335`、`06106` 的 2026-06-24 D1 日线当前行，但截至本报告时间港股未收盘，所以只作为 D1 盘中证据，不当作最终 D1 break/non-break 确认；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
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- 本轮新增/刷新事实：HKEX 英文和中文当前页已按 2026-06-24T07:00:26Z 归档，代码列表未变；HKEX 文件回填复核 20 个当前页代码和 25 个官方 PDF，未发现新的官方 T1 分配结果；VBKR/Jieli 2026-06-24T07:00:26Z 非官方 `T0_95_final_heat` 已归档 5 条，只覆盖仍未过截止的 `00668`、`02697`、`03952`、`06715`、`06915`；`01191`、`02672`、`09637` 已在 10:00 HKT 截止，本报告只保留它们 2026-06-23T23:00:03Z 的最后可执行热度；`ipohk` 外部历史刷新至 807 行，最新上市日仍停在 2026-06-05；Yahoo 价格归档刷新 `02335`、`06106` 的 2026-06-24 D1 日线当前行，但截至本报告时间港股未收盘，所以只作为 D1 盘中证据，不当作最终 D1 break/non-break 确认；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
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- 阶段护栏：下表“热度/申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，必须保留 provider 和 `observed_at`；它不是 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 只使用 HKEX allotment-results 归档。T2 灰市只在有可复现、可存储来源时写入；当前 6 月中下旬多数 T2 仍是 source-strategy `data_gap`。
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## 可申购名单排序
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截至香港时间 2026-06-24 13:23:44，6 月 24 日 10:00 HKT 截止组已经不能新增申购；当前仍可操作的是 6 月 25 日截止的 `03952`、`06715`、`06915`、`02697`，以及 6 月 26 日截止的 `00668`。实际融资、下单、撤单截止可能早于公开截止，必须以用户券商为准。
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截至香港时间 2026-06-24 15:00:26，6 月 24 日 10:00 HKT 截止组已经不能新增申购；当前仍可操作的是 6 月 25 日截止的 `03952`、`06715`、`06915`、`02697`，以及 6 月 26 日截止的 `00668`。实际融资、下单、撤单截止可能早于公开截止，必须以用户券商为准。本表日历使用招股书和项目结构化时间表；VBKR 页面上的“公布日”不替代官方 T1 日期。
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| 排名 | 股票 | 股票名 | 截止 / T1 / T2 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 热度加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
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|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
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| 1 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 28.63x | 0 | 11 | 76.0% | 当前唯一值得主动考虑的小额主候选；结构和机器人零部件题材强，但热度仍只是 10-100x 档，不能重仓。 |
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| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 9.94x | -3 | 7 | 76.0% | 防守质量可以，但热度仍卡在 10x 下方；若下一快照过 10x 可小额，当前以观察为主。 |
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| 3 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.90x | -3 | 5 | 76.0% | 好公司、冷申购。品牌和盈利能力降低尾部，但 0.90x 显示短线资金暂时不认，等热度确认。 |
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| 4 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 12.98x | 0 | 3 | 63.3% | 热度刚进 10-100x 档，但 T0 弱且为 18A-B，仍不作为主单。 |
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| 5 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 8.86x | -3 | 3 | 73.8% | 基本面不算最差，但热度仍低于 10x，弹性不足。 |
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| 1 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 34.77x | 0 | 11 | 76.6% | 当前首选小额主候选；机器人零部件题材和结构最好，但 34.77x 仍低于 100x 强确认档。 |
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| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 12.26x | 0 | 10 | 76.6% | 热度已从扣分档越过 10x，可小额作为次候选；上行弹性仍不如 `03952`。 |
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| 3 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.94x | -3 | 5 | 76.6% | 好公司、冷申购。品牌和盈利能力降低尾部，但短线资金暂时不认，继续等热度。 |
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| 4 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 16.46x | 0 | 3 | 63.3% | 热度进入 10-100x 档，但 T0 弱且为 18A-B，仍不作为主单。 |
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| 5 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 9.38x | -3 | 3 | 73.8% | 仍低于 10x，需求不足；除非临近截止明显升温，否则回避。 |
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执行结论：今天不再追 `01191`、`09637`、`02672`，它们已经过截止，只能等待 T1/T2/D1。仍可申购名单中，`03952` 是唯一可以小额考虑的主动票；`06715` 和 `00668` 等下一轮热度；`02697`、`06915` 当前回避。
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执行结论：今天不再追 `01191`、`09637`、`02672`，它们已经过截止，只能等待 T1/T2/D1。仍可申购名单中，`03952` 是唯一主动主候选，`06715` 可作为小额次候选；`00668` 等热度确认；`02697`、`06915` 当前回避。
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## 基本面横向复核
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@@ -27,12 +27,12 @@
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| 层级 | 股票 | 股票名 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
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|---|---|---|---|---|
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| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入约 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润约 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但经营现金流承压、渠道集中度仍需折价。 | 降低破发尾部，但 0.90x 热度说明当前短线资金不足，不能因公司好而抢跑。 |
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| 设备/零部件/制造题材 | `03952` | 来福谐波 | 机器人谐波减速器链条，T0 结构最强，题材与当前港股新股偏好匹配。 | 排在可申购名单第一，但需要热度继续改善。 |
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| 小规模盈利或特色资产 | `06715`、`06915` | 鲟龙科技；江西生物 | `06715` 结构较好但热度未过 10x；`06915` 一手金额适中，但题材弹性和需求都弱。 | `06715` 观察升级条件明确；`06915` 不主动。 |
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| 早期研发/18A-B | `02697` | 真健康医疗-B | 早期医疗资产，T0 只有 3 分；近期 `06132` D1 破发说明 18A-B 即使有公开认购热度也不能忽略尾部。 | 12.98x 热度不足以修复结构弱点。 |
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| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入约 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润约 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但经营现金流承压、渠道集中度仍需折价。 | 降低破发尾部，但 0.94x 热度说明当前短线资金不足，不能因公司好而抢跑。 |
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| 设备/零部件/制造题材 | `03952` | 来福谐波 | 机器人谐波减速器链条，T0 结构最强，题材与当前港股新股偏好匹配。 | 排在可申购名单第一，但仍需要 100x 以上需求确认来提高胜率。 |
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| 小规模盈利或特色资产 | `06715`、`06915` | 鲟龙科技；江西生物 | `06715` 结构较好且热度已过 10x；`06915` 一手金额适中，但题材弹性和需求都弱。 | `06715` 从观察升级为小额次候选；`06915` 不主动。 |
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| 早期研发/18A-B | `02697` | 真健康医疗-B | 早期医疗资产，T0 只有 3 分；近期 `06132` D1 破发说明 18A-B 即使有公开认购热度也不能忽略尾部。 | 16.46x 热度不足以修复结构弱点。 |
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已截止但仍影响同批判断的关键参照：`06106` 官方公开认购 5934.56x、国际 21.29x，是机器人/智能制造链条的强需求验证；`02335` 官方公开认购 1181.46x但国际仅 2.52x，是 18A-B 国际承接偏弱的提醒；`06132` 公开 2007.60x 仍 D1 破发，是当前所有 18A-B 候选的负面校准。
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已截止但仍影响同批判断的关键参照：`06106` 官方公开认购 5934.56x、国际 21.29x，是机器人/智能制造链条的强需求验证，但 2026-06-24 盘中收益已回落至约 +4.5%；`02335` 官方公开认购 1181.46x但国际仅 2.52x，盘中约 +96.7%，是公开端可兑现但要按 D1 执行纪律的案例；`06132` 公开 2007.60x 仍 D1 破发，是当前所有 18A-B 候选的负面校准。
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## 破发概率、风险收益和资金效率
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@@ -42,33 +42,33 @@
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| 防守排序 | 股票 | 股票名 | 当前状态 / 证据 | 参考破发概率 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | PM 判断 |
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|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---|
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| 1 | `06106` | 仙工智能 | D1 盘中未收盘；官方公开 5934.56x、国际 21.29x；Yahoo 当前行约 +11.3% | 最终未确认 | 高 | 中 | 中高 | 若已中签，当前已进入执行问题而不是申购问题；有可靠 T2/盘中价可兑现，不恋战到 D5。 |
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| 2 | `02335` | 麦科医药-B | D1 盘中未收盘；官方公开 1181.46x、国际 2.52x；Yahoo 当前行约 +91.8% | 最终未确认 | 中 | 中高 | 高 | 盘中表现强，但国际弱和 18A-B 属性仍要求按 D1/T2 短线兑现。 |
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| 1 | `06106` | 仙工智能 | D1 盘中未收盘；官方公开 5934.56x、国际 21.29x；Yahoo 当前行约 +4.5% | 最终未确认 | 高 | 中 | 中 | 需求验证强，但盘中涨幅收窄；若已中签，应按 T2/D1 短线纪律处理，不恋战到 D5。 |
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| 2 | `02335` | 麦科医药-B | D1 盘中未收盘；官方公开 1181.46x、国际 2.52x；Yahoo 当前行约 +96.7% | 最终未确认 | 中 | 中高 | 高 | 盘中表现强，但国际弱和 18A-B 属性仍要求按 D1/T2 短线兑现。 |
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| 3 | `01956` | 中科闻歌 | 已截止，等 06-25 T1；最后可执行热度 1828.39x | 约 20% | 中高 | 低 | 高 | AI 题材和热度最强之一；一手金额高，官方 T1 未出前不能把热度当最终公开认购。 |
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| 4 | `01191` | 海光芯正 | 已截止，等 06-26 T1；最后可执行热度 483.21x | 约 24% | 中高 | 中 | 高 | 6 月 24 日主线候选已过申购窗口；若已下单，等 T1，不再新增。 |
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| 5 | `03661` | 圣邦股份 | 已截止，等 06-25 T1；A/H 特殊定价，最后热度 40.01x | 约 24% | 中高 | 中 | 中 | A/H 折价提供估值锚，但港股热度只是中性。 |
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| 6 | `01688` | 领益智造 | 已截止，等 06-25 T1；A/H 特殊定价，最后热度 19.89x | 约 26% | 中高 | 中 | 低中 | 成熟盈利和现金流降低尾部，但发行体量大、热度中性。 |
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| 7 | `09630` | 芯碁微装 | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 233.32x | 约 26% | 中 | 低 | 中高 | 半导体设备有弹性，一手金额高拖累资金效率。 |
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| 8 | `03952` | 来福谐波 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 28.63x | 约 24% | 中 | 中 | 中高 | 当前活跃名单首选，但仍缺 100x 以上需求确认。 |
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| 9 | `06715` | 鲟龙科技 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 9.94x | 约 24% | 中 | 中高 | 低中 | 结构较好，热度差一档；等 10x 以上确认。 |
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| 8 | `03952` | 来福谐波 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 34.77x | 约 24% | 中 | 中 | 中高 | 当前活跃名单首选，但仍缺 100x 以上需求确认。 |
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| 9 | `06715` | 鲟龙科技 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 12.26x | 约 24% | 中 | 中高 | 低中 | 结构较好且热度越过 10x，可小额次候选。 |
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| 10 | `02272` | 科拓股份 | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 255.32x | 约 37% | 中 | 中高 | 中 | 热度强但 T0 只有 4，等 T1，不追。 |
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| 11 | `09637` | 礼邦医药-B | 已截止，等 06-26 T1；最后热度 260.02x | 约 26% | 中低 | 中高 | 高 | 18A-B 高波动票，`06132` 反例要求降低仓位。 |
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| 12 | `00668` | 安克创新 | 可申购，06-26 截止；本轮热度 0.90x | 约 24% | 中高 | 中 | 低 | 防守强但申购冷，短线收益不够。 |
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| 12 | `00668` | 安克创新 | 可申购，06-26 截止；本轮热度 0.94x | 约 24% | 中高 | 中 | 低 | 防守强但申购冷，短线收益不够。 |
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| 13 | `02672` | 白鸽在线 | 已截止，等 06-26 T1；最后热度 41.94x | 约 26% | 中低 | 中高 | 中 | 热度尚可但结构一般，等 T1。 |
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| 14 | `06915` | 江西生物 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 8.86x | 约 26% | 中 | 中 | 低中 | 需求冷，不主动。 |
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| 14 | `06915` | 江西生物 | 可申购，06-25 截止；本轮热度 9.38x | 约 26% | 中 | 中 | 低中 | 需求仍低于 10x，不主动。 |
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| 15 | `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 已截止，等 06-25 T1；最后热度 2.37x | 约 26% | 中低 | 高 | 低 | 资源项目型资产且热度弱，回避。 |
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| 16 | `02697` | 真健康医疗-B | 可申购，06-25 截止；本轮热度 12.98x | 约 37% | 低 | 高 | 中 | 18A-B + 弱 T0，低资金占用不能抵消破发尾部。 |
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| 16 | `02697` | 真健康医疗-B | 可申购，06-25 截止；本轮热度 16.46x | 约 37% | 低 | 高 | 中 | 18A-B + 弱 T0，低资金占用不能抵消破发尾部。 |
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| 17 | `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项；项目内 T1/D1/T2 未结构化归档 | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | `data_gap` | 非 6 月行动候选；保留是因为当前页仍列示且项目内 D1 结论缺失。 |
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退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。`02335`、`06106` 的 6 月 24 日价格行是盘中证据，不能提前写成最终 D1 复盘结论。
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## 逐标的执行笔记
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- `03952`（来福谐波）：当前仍可申购名单第一。T0 11 分、机器人链条题材明确，热度从 20.82x 升至 28.63x，但仍未过 100x。策略是小额，若近截止快照突破 100x 再上调。
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- `06715`（鲟龙科技）：T0 10 分，热度从 7.85x 到 9.94x，接近但还没进 10x 以上稳定档。可以等下一快照；不提前大额。
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- `00668`（安克创新）：公司质量最好，但热度仅 0.90x。它更像低破发尾部的观察票，不是 D1 弹性票。
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- `02697`（真健康医疗-B）：热度从 6.95x 到 12.98x，但 T0 只有 3 分，且 18A-B 风险刚被 `06132` 强化。当前回避。
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- `06915`（江西生物）：热度 8.86x，仍在扣分档；除非近截止明显升温，否则不参与。
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- `03952`（来福谐波）：当前仍可申购名单第一。T0 11 分、机器人链条题材明确，热度从 28.63x 升至 34.77x，但仍未过 100x。策略是小额，若近截止快照突破 100x 再上调。
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- `06715`（鲟龙科技）：T0 10 分，热度从 9.94x 升至 12.26x，已经越过 10x 档。可以小额作为次候选，但不把它提到 `03952` 前面。
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- `00668`（安克创新）：公司质量最好，但热度仅 0.94x。它更像低破发尾部的观察票，不是 D1 弹性票。
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- `02697`（真健康医疗-B）：热度从 12.98x 升至 16.46x，但 T0 只有 3 分，且 18A-B 风险刚被 `06132` 强化。当前回避。
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- `06915`（江西生物）：热度 9.38x，仍在扣分档；除非近截止明显升温，否则不参与。
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## 已截止 / T1 / D1 名单
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@@ -76,12 +76,12 @@
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| 股票 | 股票名 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
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| `02335` | 麦科医药-B | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1181.46x，国际 2.52x，153,832 份有效申请，22,665 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +91.8%，成交约 HK$308.7m。 | 盘中已给出强兑现机会；最终 D1 收盘未确认，报告不把它移出未确认风险表。 |
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| `06106` | 仙工智能 | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 5934.56x，国际 21.29x，222,966 份有效申请，38,687 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +11.3%，成交约 HK$615.0m。 | 需求验证很强，但盘中高点到当前价回落，仍按 T2/D1 短线纪律。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 1181.46x，国际 2.52x，153,832 份有效申请，22,665 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +96.7%，成交约 HK$344.7m。 | 盘中已给出强兑现机会；最终 D1 收盘未确认，报告不把它移出未确认风险表。 |
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| `06106` | 仙工智能 | T1 已发布，D1 盘中未收盘；T2 为 `data_gap` | 官方 T1：公开认购 5934.56x，国际 21.29x，222,966 份有效申请，38,687 份成功申请；Yahoo D1 当前行约 +4.5%，成交约 HK$634.6m。 | 需求验证很强，但盘中涨幅已收窄，仍按 T2/D1 短线纪律。 |
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| `01956` | 中科闻歌 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 1828.39x；T0+热度 17。 | 若已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
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| `09630` | 芯碁微装 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 233.32x；T0+热度 10。 | 半导体设备弹性仍可观察，但一手金额高。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 40.01x；A 股为 `300661.SZ`，最近完整收盘日 2026-06-23 收 RMB137.16。 | A/H 折价和 A 股强势提供估值锚，但不是套利。 |
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| `01688` | 领益智造 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 19.89x；A 股为 `002600.SZ`，最近完整收盘日 2026-06-23 收 RMB16.05。 | 大体量、热度中性，等官方 T1。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 40.01x；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-24 14:53 HKT 附近 Yahoo 行约 RMB137.18。 | A/H 折价和 A 股强势提供估值锚，但不是套利。 |
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| `01688` | 领益智造 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最后可执行热度 19.89x；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-24 14:53 HKT 附近 Yahoo 行约 RMB17.66。 | A 股强势使折价更大，但大体量和港股热度中性仍是约束。 |
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| `02272` | 科拓股份 | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度不能完全抵消结构弱点。 |
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| `06228` | MERDEKAGOLD-DRS | 06-23 截止，等 06-25 T1/T2 | 最后可执行热度 2.37x；报告股票名使用 VBKR/Jieli 来源英文简称。 | 项目型资源资产且需求冷，回避。 |
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| `01191` | 海光芯正 | 06-24 10:00 HKT 已截止，等 06-26 T1/T2 | 最后可执行热度 483.21x，T0+热度 11。 | 若已下单，等 T1；过截止后不新增。 |
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@@ -96,14 +96,14 @@
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`03661` 和 `01688` 已有内地 A 股，定价逻辑不同于纯港股首发。两份招股书都说明 H 股发行价会参考定价日前或之前最后一个交易日的 A 股收盘价，并只披露最高 H 股发行价；同时 A 股和 H 股通常不可互换、不可直接结算，价格可以长期存在差异。因此，A 股锚能降低估值不确定性，但不能机械视为套利空间。
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本轮 Yahoo 原始 JSON 含 2026-06-24 盘中日线行；截至 13:23 HKT，A 股尚未完成收盘，所以“最新完整收盘”仍使用 2026-06-23，FX 使用本轮 HKD/CNY 当前行 0.8669 作为换算假设。
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本轮 A 股 Yahoo 原始 JSON 含 2026-06-24 14:53 HKT 附近日线行，时间早于本报告 `data_as_of`，可作为 A 股最新交易证据。HKD/CNY 源返回的最新 tick 时间约 15:07 HKT，晚于本报告 `data_as_of`；为保持阶段纪律，下表折价使用该源中 2026-06-23/上一完整 FX 行 0.8641，15:07 HKT 的 0.8674 只作为已归档但不用于结论的后续 tick。
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| 股票 | 股票名 | A 股锚 | A 股最近完整收盘和趋势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
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| 股票 | 股票名 | A 股锚 | A 股最新价和趋势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
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|---|---|---|---|---|---|---|
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| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前约 +17.4%，较 20 个交易日前约 +15.6%。2026-06-24 盘中 Yahoo 行约 RMB135.65，未收盘。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8669 = RMB73.84，较 6 月 23 日 A 股收盘约折价 46.2%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2。 |
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| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前约 +6.7%，较 20 个交易日前约 -0.2%。2026-06-24 盘中 Yahoo 行约 RMB17.04，未收盘。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8669 = RMB8.82，较 6 月 23 日 A 股收盘约折价 45.0%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
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| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-24 14:53 HKT 附近约 RMB137.18；较 5 个交易日前约 +7.6%，较 20 个交易日前约 +17.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8641 = RMB73.62，较 A 股约折价 46.3%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2。 |
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| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-24 14:53 HKT 附近约 RMB17.66；较 5 个交易日前约 +12.6%，较 20 个交易日前约 +11.6%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8641 = RMB8.80，较 A 股约折价 50.2%。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价扩大到约 50%，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
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结论：`03661`、`01688` 的 A/H 折价仍在 45% 左右，但这是估值锚，不是直接套利。短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
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结论：`03661`、`01688` 的 A/H 折价仍然大，`01688` 因 A 股当日走强折价更深。但这是估值锚，不是直接套利。短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
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## 最近 30 日上市 IPO 复盘
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@@ -111,7 +111,7 @@
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T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要，不是可执行券商报价；该源最新上市日仍只到 2026-06-05。15 只最近样本中，只有 5 只带非空 `grey_market_return_pct`，其余标记为 `data_gap`，不得用 D1 倒推 T2。
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确认 D1 收盘的 12 只中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。若把 2026-06-24 的两条盘中当前行单独列示，`02335` 暂约 +91.8%，`06106` 暂约 +11.3%，但最终 D1 仍未确认。
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确认 D1 收盘的 12 只中，10 只非负、2 只破发，平均 D1 约 +82.0%。若把 2026-06-24 的两条盘中当前行单独列示，`02335` 暂约 +96.7%，`06106` 暂约 +4.5%，但最终 D1 仍未确认。
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| 股票 | 股票名 | 上市日 | 结构 | T1 表现 | T2 灰市 | D1 表现 | 复盘判断 |
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@@ -128,23 +128,23 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
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| `01392` | 海清智元 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际 `data_gap`；总分 29 | `data_gap` | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
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| `06067` | 星源材质 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap` | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
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| `06132` | 华健未来-B | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap` | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 公开认购高不等于 D1 安全，是当前 18A-B 的关键负样本。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | 2026-06-24 | T0 9；18A-B 多肽药物 | 公开 1181.46x；国际 2.52x；总分 26 | `data_gap` | 盘中当前行约 +91.8%；未收盘 | 公开端强且盘中兑现，但最终 D1 未确认；不能提前做收盘复盘。 |
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| `06106` | 仙工智能 | 2026-06-24 | T0 11；机器人控制器/智能制造 | 公开 5934.56x；国际 21.29x；总分 39 | `data_gap` | 盘中当前行约 +11.3%；未收盘 | 需求极强但盘中回落，验证“高认购仍要执行纪律”。 |
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| `02335` | 麦科医药-B | 2026-06-24 | T0 9；18A-B 多肽药物 | 公开 1181.46x；国际 2.52x；总分 26 | `data_gap` | 盘中当前行约 +96.7%；未收盘 | 公开端强且盘中兑现，但最终 D1 未确认；不能提前做收盘复盘。 |
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| `06106` | 仙工智能 | 2026-06-24 | T0 11；机器人控制器/智能制造 | 公开 5934.56x；国际 21.29x；总分 39 | `data_gap` | 盘中当前行约 +4.5%；未收盘 | 需求极强但盘中回落，验证“高认购仍要执行纪律”。 |
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对当前批次的映射：`03952` 结构最好但热度仍中性；`06715` 快接近 10x 但尚未越档；`00668` 是“好公司但冷申购”；`02697` 和 `09637` 需要被 `06132` 的 18A-B 破发反例约束；`01956`、`01191` 的高热度只可作为已下单后的 T1 前证据，不能在截止后再追。
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对当前批次的映射：`03952` 结构最好但热度仍中性；`06715` 已越过 10x，可小额次候选；`00668` 是“好公司但冷申购”；`02697` 和 `09637` 需要被 `06132` 的 18A-B 破发反例约束；`01956`、`01191` 的高热度只可作为已下单后的 T1 前证据，不能在截止后再追。
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## 数据缺口与护栏
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- `T2_grey_market`：项目政策要求可复现且可存储来源。当前可用的 ipohk 字段是 Tier 3 历史摘要，最多用于复盘；6 月中下旬新股和当前候选没有可靠 T2 灰市归档，不用 D1 倒推、不用未授权灰市页面补数。
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- `02335`、`06106`：本轮 Yahoo 已写入 D1 当前行，但截至 2026-06-24T05:23:44Z 港股未收盘，最终 D1 break/non-break 仍是 `data_gap`。报告把它们保留在风险收益表。
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- `02335`、`06106`：本轮 Yahoo 已刷新 D1 当前行，但截至 2026-06-24T07:00:26Z 港股未收盘，最终 D1 break/non-break 仍是 `data_gap`。报告把它们保留在风险收益表。
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- `01688`、`01956`、`02272`、`03661`、`06228`、`09630`：T1 预计 2026-06-25，当前不是缺口，而是 `pending_not_due`；不得用 6 月 22 日 `T0_95_final_heat` 替代官方公开认购。
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- `01191`、`02672`、`09637`：T1 预计 2026-06-26；最后可执行热度来自 2026-06-23T23:00:03Z，现已过申购截止，不能再当作当前可下单证据。
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- `02697`、`03952`、`06715`、`06915`：T1 预计 2026-06-29；当前只有 T0/T0.95 信息。
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- `00668`：T1 预计 2026-06-30；本轮 0.90x 是非官方热度，不是 T1。
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- `02697`、`03952`、`06715`、`06915`：T1 预计 2026-06-29；当前只有 T0/T0.95 信息。VBKR 页面显示的结果日期不作为官方 T1 日期。
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- `00668`：T1 预计 2026-06-30；本轮 0.94x 是非官方热度，不是 T1。
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- `02667`：HKEX 当前页滞后项，时间表属于 2026 年 3 月；项目内 T1/D1 仍缺结构化事实，本轮 Yahoo 无市场历史，保留为 `data_gap`。
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- `00901`：内部 D1 价格源仍失败；本轮 Yahoo 抓取仍返回 404。ipohk 外部历史值仅作交叉检查，不能写入项目内 `price_performance`。
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- `06228`：HKEX 中文当前页仍只列境外发行人英文主体名，项目库保留法定中文名 `data_gap`；报告 `股票名` 使用 VBKR/Jieli 归档英文简称 `MERDEKAGOLD-DRS`，不做机器翻译。
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- A/H 折价：`03661`、`01688` 的 A 股价格和 FX 已按 Yahoo chart 原始 JSON 归档；2026-06-24 行是盘中行，不是完整收盘。后续若要把 A/H 折价纳入模型，需要单独建 A 股行情归档和来源等级规则。
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- A/H 折价：`03661`、`01688` 的 A 股价格和 FX 已按 Yahoo chart 原始 JSON 归档；FX 最新 tick 晚于 `data_as_of`，本报告折价使用上一完整 FX 行并明确标注。后续若要把 A/H 折价纳入模型，需要单独建 A 股行情归档和来源等级规则。
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- 旧账提示：`data_gaps.csv` 仍保留个别历史 T1 缺口行；本报告以当前 `ipo_demand` 结构化表为准，`02335`、`06106` 官方 T1 已补齐。
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- 所有路径均为 repo-relative；官方 T1 字段只来自 HKEX allotment-results 归档，非官方热度只保留在 `ipo_market_heat`。
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@@ -154,15 +154,15 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
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- HKEX 中文当前页归档：`data/raw/hkex_new_listing_information/main_board_zh_20260624.html`
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- HKEX 官方当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=en`
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- HKEX 官方中文当前页：`https://www2.hkexnews.hk/New-Listings/New-Listing-Information/Main-Board?sc_lang=zh-HK`
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- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T052344Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T230003Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
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- VBKR/Jieli 热度页归档：`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T070026Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260624T052344Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260623T230003Z.html`；`data/raw/market_heat/vbkr_ipo_hk_index_20260622T230018Z.html`
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- VBKR/Jieli 热度页：`https://www.vbkr.com/ipo/hk/v2/ipo-hk-index`
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- 当前仍可申购招股书：`data/raw/03952/prospectus_2026-06-22_2026062200047.pdf`；`data/raw/06715/prospectus_2026-06-22_2026062200025.pdf`；`data/raw/00668/prospectus_2026-06-23_2026062300037.pdf`；`data/raw/02697/prospectus_2026-06-22_2026062200041.pdf`；`data/raw/06915/prospectus_2026-06-22_2026062200065.pdf`
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- 已截止候选招股书：`data/raw/01191/prospectus_2026-06-18_2026061800079.pdf`；`data/raw/09637/prospectus_2026-06-18_2026061800025.pdf`；`data/raw/02672/prospectus_2026-06-18_2026061800045.pdf`；`data/raw/01956/prospectus_2026-06-17_2026061700025.pdf`；`data/raw/09630/prospectus_2026-06-17_2026061700039.pdf`；`data/raw/02272/prospectus_2026-06-17_2026061700071.pdf`；`data/raw/06228/prospectus_2026-06-17_2026061700075.pdf`
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- A/H 覆盖层招股书与抽文本：`data/raw/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.pdf`；`data/extracted_text/03661/prospectus_2026-06-17_2026061700041.txt`；`data/raw/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.pdf`；`data/extracted_text/01688/prospectus_2026-06-17_2026061700029.txt`
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- A 股行情与 FX 归档：`data/raw/a_share_quotes/300661_sz_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/002600_sz_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/hkdcny_x_yahoo_chart_20260624T052344Z.json`
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- 官方 T1 分配结果：`data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`；`data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-23_2026062300141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
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- A 股行情与 FX 归档：`data/raw/a_share_quotes/300661_sz_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/002600_sz_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`；`data/raw/a_share_quotes/hkdcny_x_yahoo_chart_20260624T070026Z.json`
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- 官方 T1 分配结果：`data/raw/02335/allotment_results_2026-06-23_2026062301227.pdf`；`data/raw/06106/allotment_results_2026-06-23_2026062302143.pdf`；`data/raw/06067/allotment_results_2026-06-22_2026062202141.pdf`；`data/raw/06132/allotment_results_2026-06-22_2026062201627.pdf`；`data/raw/01392/allotment_results_2026-06-18_2026061802066.pdf`
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- D1/D20 价格归档：`data/raw/02335/price_history_yahoo_2026-06-21_2026-06-24.json`；`data/raw/06106/price_history_yahoo_2026-06-21_2026-06-24.json`；`data/raw/06067/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/06132/price_history_yahoo_2026-06-20_2026-06-23.json`；`data/raw/01392/price_history_yahoo_2026-06-19_2026-06-22.json`；`data/raw/01081/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`；`data/raw/01779/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`；`data/raw/02290/price_history_yahoo_2026-06-02_2026-06-24.json`
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- 外部历史校准与 T2 灰市摘要：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260624T052344Z.json`
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- 外部历史校准与 T2 灰市摘要：`data/raw/external_history/ipohk_listed_20260624T070026Z.json`
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- 模型数据集：`data/snapshots/analysis_model_v0_dataset.csv`
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- 结构化快照：`data/snapshots/ipo_market_heat.csv`；`data/snapshots/ipo_demand.csv`；`data/snapshots/price_performance.csv`；`data/snapshots/external_ipo_history.csv`；`data/snapshots/source_refs.csv`；`data/snapshots/data_gaps.csv`
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- 评分规则：`rules/ipo_score_v0.yaml`；`rules/ipo_score_v0_5_market_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_score_v0_95_final_heat_trial.yaml`；`rules/ipo_break_risk_reward_v0.yaml`
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