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Prefer stock-app-style Chinese display names in IPO report tables, for example 圣邦股份 instead of the full legal issuer name.

Changes:
- Update the hk-ipo-analyst report naming rule to prefer sourced stock short names in 中文名 columns.
- Export stock_short_name into the analysis model dataset.
- Make generated single-ticker reports use the short Chinese name as the title/display label while retaining legal names for disambiguation.
- Refresh the latest dated report and reports README to use Chinese short names consistently.

Verification:
- git diff --check
- .venv/bin/python -m py_compile scripts/build_analysis_dataset.py scripts/generate_ipo_report.py
- CSV validation for stock_short_name on 03661, 01688, and 01191
- Confirmed latest report and README contain no matched full legal issuer names for the refreshed shortlist
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2026-06-23 11:15:12 +00:00
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@@ -4,7 +4,7 @@
- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
- HKEX 当前页标注：`Updated: 23 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增事实：HKEX 英文当前页和中文当前页已按 2026-06-23T10:59:36Z 重刷；中文页已用于回填 `company_name_zh`，但 `06228` 官方中文页仍只列境外发行人英文主体名，中文名保留 `data_gap`；VBKR/Jieli 2026-06-23T10:59:36Z 非官方热度快照已归档，仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`02335`、`06106` 本轮仍未出现可解析官方 T1 需求；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
- 本轮新增事实：HKEX 英文当前页和中文当前页已按 2026-06-23T10:59:36Z 重刷；中文页和 VBKR/Jieli 短名已用于回填 `company_name_zh` / `stock_short_name`，报告 `中文名` 列改用股票 App 风格简称；`06228` 官方中文页仍只列境外发行人英文主体名，中文名保留 `data_gap`；VBKR/Jieli 2026-06-23T10:59:36Z 非官方热度快照已归档，仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`02335`、`06106` 本轮仍未出现可解析官方 T1 需求；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
- 阶段护栏：下表“申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，不能等同于 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 数据只在“已截止 / T1 / D1”部分使用。T2 灰市只在有可复现来源时写入；当前多数 6 月中下旬新股仍是 `T2_grey_market` 缺口。
## 可申购名单排序
@@ -13,16 +13,16 @@
| 排名 | 股票 | 中文名 | 截止 / T1 / T2 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 北京海光芯正科技股份有限公司 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 8 | 474.27x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度接近 500x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 251.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度继续升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` | 浙江来福谐波传动股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 20.16x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` | 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 7.78x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求仍低于 10x，等待近截止热度确认。 |
| 5 | `02672` | 白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 40.96x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.73x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首轮热度仍极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` | 江西生物制品研究所股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 6.63x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` | 广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 6.41x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
| 1 | `01191` | 海光芯正 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 8 | 474.27x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度接近 500x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` | 礼邦医药-B | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 251.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度继续升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 20.16x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 7.78x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求仍低于 10x，等待近截止热度确认。 |
| 5 | `02672` | 白鸽在线 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 40.96x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.73x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首轮热度仍极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 6.63x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 6.41x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
执行结论：若只做一只，当前选择仍是 `01191`（北京海光芯正科技股份有限公司），并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637`（礼邦医药(江苏)股份有限公司-B）作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.73x 非官方热度时大额抢跑。
执行结论：若只做一只，当前选择仍是 `01191`（海光芯正），并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637`（礼邦医药-B）作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.73x 非官方热度时大额抢跑。
## 基本面横向复核
@@ -30,12 +30,12 @@
| 层级 | 股票 | 中文名 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
|---|---|---|---|---|
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且亚马逊渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.73x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | 浙江来福谐波传动股份有限公司；杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司；江西生物制品研究所股份有限公司 | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | 北京海光芯正科技股份有限公司；白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B；广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且亚马逊渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.73x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | 来福谐波；鲟龙科技；江西生物 | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | 海光芯正；白鸽在线 | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | 礼邦医药-B；真健康医疗-B | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
本轮最重要的复核点仍是 `06132`（华健未来(成都)科技股份有限公司）：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 251.50x 热度带来的短线弹性。
本轮最重要的复核点仍是 `06132`（华健未来-B）：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 251.50x 热度带来的短线弹性。
## 破发概率、风险收益和资金效率
@@ -45,27 +45,27 @@
| 防守排序 | 股票 | 中文名 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
|---:|---|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 北京海光芯正科技股份有限公司 | 6.8 / 中低风险 | 3.0 | 4.3 | 68.8 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 7.78x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 浙江来福谐波传动股份有限公司 | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.7 | 60.2 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 江西生物制品研究所股份有限公司 | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.4 | 58.1 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | 4.1 / 中高风险 | 3.5 | 3.1 | 54.3 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.6 | 48.6 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
| 1 | `01191` | 海光芯正 | 6.8 / 中低风险 | 3.0 | 4.3 | 68.8 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 7.78x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 来福谐波 | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 礼邦医药-B | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.7 | 60.2 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 江西生物 | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 安克创新 | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.4 | 58.1 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 白鸽在线 | 4.1 / 中高风险 | 3.5 | 3.1 | 54.3 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 真健康医疗-B | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.6 | 48.6 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。若只有第三方历史灰市收益率，报告可用于复盘校准，但不能把它当作可执行报价。
## 逐标的执行笔记
- `01191`（北京海光芯正科技股份有限公司）：当前主申购。474.27x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`（礼邦医药(江苏)股份有限公司-B）：251.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`（浙江来福谐波传动股份有限公司）：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 20.16x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`（杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司）：结构和基本面较好，热度 7.78x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`（白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司）：40.96x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`（安克创新科技股份有限公司）：本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.73x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`（江西生物制品研究所股份有限公司）：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 6.63x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`（广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B）：T0 3 分叠加 6.41x 热度，且为 18A-B，当前回避。
- `01191`（海光芯正）：当前主申购。474.27x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`（礼邦医药-B）：251.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`（来福谐波）：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 20.16x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`（鲟龙科技）：结构和基本面较好，热度 7.78x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`（白鸽在线）：40.96x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`（安克创新）：本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.73x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`（江西生物）：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 6.63x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`（真健康医疗-B）：T0 3 分叠加 6.41x 热度，且为 18A-B，当前回避。
## 已截止 / T1 / D1 名单
@@ -73,18 +73,18 @@
| 股票 | 中文名 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
|---|---|---|---|---|
| `01956` | 北京中科闻歌科技股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 18:59 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 合肥芯碁微电子装备股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 圣邦微电子（北京）股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-23 收 RMB137.16，H 最大发行价 HK$85.20 折 RMB73.72，较 A 股约折价 46.3%。 | 高质量防守票，A/H 折价和 A 股动量提供估值锚，但不是套利；等待官方 T1 和 T2。 |
| `01688` | 广东领益智造股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-23 收 RMB16.05，H 最大发行价 HK$10.18 折 RMB8.81，较 A 股约折价 45.1%。 | 成熟盈利但热度中性、发行体量大；A/H 折价要结合港股流动性和 T1，不单独构成强申购。 |
| `02272` | 厦门科拓通讯技术股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `01956` | 中科闻歌 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 18:59 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 芯碁微装 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 圣邦股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-23 收 RMB137.16，H 最大发行价 HK$85.20 折 RMB73.72，较 A 股约折价 46.3%。 | 高质量防守票，A/H 折价和 A 股动量提供估值锚，但不是套利；等待官方 T1 和 T2。 |
| `01688` | 领益智造 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-23 收 RMB16.05，H 最大发行价 HK$10.18 折 RMB8.81，较 A 股约折价 45.1%。 | 成熟盈利但热度中性、发行体量大；A/H 折价要结合港股流动性和 T1，不单独构成强申购。 |
| `02272` | 科拓股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `06228` | `data_gap` | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 2.37x，T0+热度 2；HKEX 中文页只列境外发行人主体名，中文名未归档。 | 项目型资源资产且需求冷，回避；中文名不得用机器翻译替代。 |
| `02335` | 陕西麦科奥特医药科技股份有限公司-B | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 上海仙工智能科技股份有限公司 | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 深圳市星源材质科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票；T2 灰市仍无可复现归档。 |
| `06132` | 华健未来(成都)科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发；T2 灰市缺口不允许事后倒推。 |
| `01392` | 深圳海清智元科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B；T2 灰市缺口保留。 |
| `02667` | 北京同仁堂医养投资股份有限公司 | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
| `02335` | 麦科医药-B | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 仙工智能 | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 星源材质 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票；T2 灰市仍无可复现归档。 |
| `06132` | 华健未来-B | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发；T2 灰市缺口不允许事后倒推。 |
| `01392` | 海清智元 | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B；T2 灰市缺口保留。 |
| `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
## A/H 双重上市覆盖层
@@ -92,8 +92,8 @@
| 股票 | 中文名 | A 股锚 | A 股最新走势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| `03661` | 圣邦微电子（北京）股份有限公司 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前 +17.4%，较 20 个交易日前 +15.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8652 = RMB73.72，较 A 股收盘约折价 46.3%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2 决定是否兑现。 |
| `01688` | 广东领益智造股份有限公司 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前 +6.7%，较 20 个交易日前 -0.2%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8652 = RMB8.81，较 A 股收盘约折价 45.1%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前 +17.4%，较 20 个交易日前 +15.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8652 = RMB73.72，较 A 股收盘约折价 46.3%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2 决定是否兑现。 |
| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前 +6.7%，较 20 个交易日前 -0.2%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8652 = RMB8.81，较 A 股收盘约折价 45.1%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
结论：你看到的“超过 40% 折价”是对的，按本次归档的 2026-06-23 A 股收盘和 HKD/CNY 汇率粗算，`03661`、`01688` 都在 45% 左右。但它们不是同一市场可直接转换的证券，短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
@@ -115,11 +115,11 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
| `01081` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 8；海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25 | `data_gap` | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 10；临床期生物药 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36 | `data_gap` | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但生物药弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 3；香港美妆、健康和药品零售 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15 | `data_gap` | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例之一。 |
| `06658` | 溜溜梅股份有限公司 | 2026-06-15 | T0 6；盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` | 琻捷电子科技(江苏)股份有限公司 | 2026-06-17 | T0 9；汽车无线传感芯片 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` | 深圳海清智元科技股份有限公司 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` | 深圳市星源材质科技股份有限公司 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` | 华健未来(成都)科技股份有限公司 | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
| `06658` | 溜溜梅 | 2026-06-15 | T0 6；盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` | 琻捷电子 | 2026-06-17 | T0 9；汽车无线传感芯片 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` | 海清智元 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` | 星源材质 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` | 华健未来-B | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
对当前批次的映射：`01191` 的 474.27x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已进入可重视区间；`09637` 同样有热度，但 `06132` 破发要求降低仓位；`03952`、`06715`、`00668` 的防守来自 T0/基本面，不来自当前热度；`02697` 同时缺结构和需求，不参与。
reports/README.md
+49 -49
View File
@@ -4,7 +4,7 @@
- `rule_version`: `ipo_score_v0` + `T0_95_final_heat` 市场热度覆盖层 + `ipo_break_risk_reward_v0`
- HKEX 当前页标注：`Updated: 23 Jun 2026`
- HKEX 当前页结构化代码：`00668`、`02697`、`06915`、`03952`、`06715`、`02672`、`01191`、`09637`、`09630`、`06228`、`03661`、`01956`、`02272`、`01688`、`02335`、`06106`、`06067`、`06132`、`01392`、`02667`
- 本轮新增事实：HKEX 英文当前页和中文当前页已按 2026-06-23T10:59:36Z 重刷；中文页已用于回填 `company_name_zh`，但 `06228` 官方中文页仍只列境外发行人英文主体名，中文名保留 `data_gap`；VBKR/Jieli 2026-06-23T10:59:36Z 非官方热度快照已归档，仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`02335`、`06106` 本轮仍未出现可解析官方 T1 需求；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
- 本轮新增事实：HKEX 英文当前页和中文当前页已按 2026-06-23T10:59:36Z 重刷；中文页和 VBKR/Jieli 短名已用于回填 `company_name_zh` / `stock_short_name`，报告 `中文名` 列改用股票 App 风格简称；`06228` 官方中文页仍只列境外发行人英文主体名，中文名保留 `data_gap`；VBKR/Jieli 2026-06-23T10:59:36Z 非官方热度快照已归档，仍可操作的 `T0_95_final_heat` 为 8 条；`02335`、`06106` 本轮仍未出现可解析官方 T1 需求；`03661`、`01688` 的 A 股 Yahoo chart 和 HKD/CNY 汇率原始 JSON 已按本轮时间重新归档。
- 阶段护栏：下表“申购倍数”只指 `ipo_market_heat` 中 VBKR/Jieli 的非官方实时保证金/申购热度，不能等同于 HKEX `ipo_demand.public_oversubscription_times`。官方 T1 数据只在“已截止 / T1 / D1”部分使用。T2 灰市只在有可复现来源时写入；当前多数 6 月中下旬新股仍是 `T2_grey_market` 缺口。
## 可申购名单排序
@@ -13,16 +13,16 @@
| 排名 | 股票 | 中文名 | 截止 / T1 / T2 / D1 | T0 分 | VBKR/Jieli 热度 | 加分 | T0+热度 | 参考 D1 正收益率 | PM 判断 |
|---:|---|---|---|---:|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 北京海光芯正科技股份有限公司 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 8 | 474.27x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度接近 500x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 251.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度继续升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` | 浙江来福谐波传动股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 20.16x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` | 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 7.78x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求仍低于 10x，等待近截止热度确认。 |
| 5 | `02672` | 白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 40.96x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.73x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首轮热度仍极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` | 江西生物制品研究所股份有限公司 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 6.63x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` | 广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 6.41x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
| 1 | `01191` | 海光芯正 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 8 | 474.27x | +3 | 11 | 76.0% | 当前唯一主动优先候选；光模块/AI 数据中心叙事强，热度接近 500x，但亏损和现金流压力要求小额。 |
| 2 | `09637` | 礼邦医药-B | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 251.50x | +3 | 9 | 73.8% | 热度继续升温，一手资金低；但 18A-B 管线资产，适合作为高风险小额进攻，不适合防守仓位。 |
| 3 | `03952` | 来福谐波 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 11 | 20.16x | 0 | 11 | 76.0% | T0 结构强，机器人零部件题材可看；热度仍只是 10-100x 档，先小额或等 6 月 24/25 快照。 |
| 4 | `06715` | 鲟龙科技 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 10 | 7.78x | -3 | 7 | 76.0% | 基本面/结构好于热度；当前需求仍低于 10x，等待近截止热度确认。 |
| 5 | `02672` | 白鸽在线 | 06-24 / 06-26 / 06-26 / 06-29 | 6 | 40.96x | 0 | 6 | 73.8% | 热度不冷但基本面质量一般；可观察，不进主申购。 |
| 6 | `00668` | 安克创新 | 06-26 / 06-30 / 07-01 / 07-02 | 8 | 0.73x | -3 | 5 | 76.0% | 公司质量是本批最强之一，但首轮热度仍极冷；不因品牌好而抢跑，等后续热度。 |
| 7 | `06915` | 江西生物 | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 6 | 6.63x | -3 | 3 | 73.8% | 高毛利小众医药资产，但需求仍冷；先不下单。 |
| 8 | `02697` | 真健康医疗-B | 06-25 / 06-29 / 06-29 / 06-30 | 3 | 6.41x | -3 | 0 | 63.3% | 18A-B 且商业化早期，结构弱、热度弱，当前回避。 |
执行结论：若只做一只，当前选择仍是 `01191`（北京海光芯正科技股份有限公司），并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637`（礼邦医药(江苏)股份有限公司-B）作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.73x 非官方热度时大额抢跑。
执行结论：若只做一只，当前选择仍是 `01191`（海光芯正），并按 T2/D1 短线兑现纪律处理。若能接受 18A-B 风险，可把 `09637`（礼邦医药-B）作为小额进攻单，但不要用近期强新股窗口替代基本面风险控制。`03952`、`06715`、`00668` 更适合等下一次热度快照；`00668` 尤其是“好公司但冷申购”的典型，不应在 0.73x 非官方热度时大额抢跑。
## 基本面横向复核
@@ -30,12 +30,12 @@
| 层级 | 股票 | 中文名 | 基本面判断 | 对申购排序的影响 |
|---|---|---|---|---|
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且亚马逊渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.73x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | 浙江来福谐波传动股份有限公司；杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司；江西生物制品研究所股份有限公司 | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | 北京海光芯正科技股份有限公司；白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B；广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
| 成熟盈利/全球品牌 | `00668` | 安克创新 | 2025 年收入 RMB305.1 亿元、毛利率 43.9%、净利润 RMB26.2 亿元；全球化品牌和产品线最强，但 2025 年经营现金流降至 RMB4.8 亿元，且亚马逊渠道占比仍高。 | 破发尾部较低，但 0.73x 热度显示当前申购需求不足。先观察，等热度确认。 |
| 盈利或接近盈利的设备/零部件 | `03952`、`06715`、`06915` | 来福谐波；鲟龙科技；江西生物 | `03952` 有机器人零部件题材和强 T0 结构；`06715`、`06915` 规模较小但质量好于低分 18A 票。 | 基本面提供防守，但当前热度不足，不能排到 `01191` 前。 |
| 成长/题材但盈利未充分兑现 | `01191`、`02672` | 海光芯正；白鸽在线 | `01191` 光模块/数据中心叙事强，是热度驱动的主线候选；`02672` 平台属性和毛利质量较弱。 | `01191` 因热度升温成为主动候选；`02672` 只观察。 |
| 早期研发/18A-B | `09637`、`02697` | 礼邦医药-B；真健康医疗-B | `09637` 热度强于 `02697`，但仍是管线资产；`02697` 热度和 T0 都弱。 | `09637` 只能小额进攻；`02697` 当前回避。 |
本轮最重要的复核点仍是 `06132`（华健未来(成都)科技股份有限公司）：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 251.50x 热度带来的短线弹性。
本轮最重要的复核点仍是 `06132`（华健未来-B）：它在官方公开认购 2007.60x 后 D1 仍跌约 49.6%，说明 18A-B/临床期资产不能只靠公开端高倍数判断安全。这个结果会压低 `09637`、`02697` 的防守权重，但不抹掉 `09637` 当前 251.50x 热度带来的短线弹性。
## 破发概率、风险收益和资金效率
@@ -45,27 +45,27 @@
| 防守排序 | 股票 | 中文名 | 破发保护 | 资金效率 | 上行弹性 | 防守型分 | PM 判断 |
|---:|---|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 1 | `01191` | 北京海光芯正科技股份有限公司 | 6.8 / 中低风险 | 3.0 | 4.3 | 68.8 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司 | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 7.78x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 浙江来福谐波传动股份有限公司 | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 礼邦医药(江苏)股份有限公司-B | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.7 | 60.2 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 江西生物制品研究所股份有限公司 | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 安克创新科技股份有限公司 | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.4 | 58.1 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司 | 4.1 / 中高风险 | 3.5 | 3.1 | 54.3 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.6 | 48.6 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
| 1 | `01191` | 海光芯正 | 6.8 / 中低风险 | 3.0 | 4.3 | 68.8 | 热度、题材和 T0 结构共振，是当前最均衡的可申购候选。 |
| 2 | `06715` | 鲟龙科技 | 6.7 / 中低风险 | 3.5 | 2.3 | 63.7 | 防守质量不错，但 7.78x 热度不足，等待确认。 |
| 3 | `03952` | 来福谐波 | 6.2 / 中风险 | 3.0 | 3.2 | 61.8 | 结构强、热度中性；更像条件单，不是当前最高优先级。 |
| 4 | `09637` | 礼邦医药-B | 4.9 / 中高风险 | 3.5 | 3.7 | 60.2 | 热度带来弹性，但 18A-B 破发尾部明显。 |
| 5 | `06915` | 江西生物 | 5.0 / 中风险 | 4.0 | 2.4 | 58.6 | 一手适中、基本面不差；需求冷导致上行不足。 |
| 6 | `00668` | 安克创新 | 6.6 / 中低风险 | 3.3 | 1.4 | 58.1 | 好公司但热度太冷；防守不等于短线收益。 |
| 7 | `02672` | 白鸽在线 | 4.1 / 中高风险 | 3.5 | 3.1 | 54.3 | 热度尚可，基本面和结构不足。 |
| 8 | `02697` | 真健康医疗-B | 2.3 / 高风险 | 4.5 | 2.6 | 48.6 | 低资金占用不能抵消低热度和早期资产风险。 |
退出纪律：本模型默认 T2 灰市有可靠可执行价格时优先卖出；否则 D1 卖出。D5/D20/D60 只用于复盘学习，不作为本次申购持有目标。若只有第三方历史灰市收益率，报告可用于复盘校准，但不能把它当作可执行报价。
## 逐标的执行笔记
- `01191`（北京海光芯正科技股份有限公司）：当前主申购。474.27x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`（礼邦医药(江苏)股份有限公司-B）：251.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`（浙江来福谐波传动股份有限公司）：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 20.16x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`（杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司）：结构和基本面较好，热度 7.78x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`（白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司）：40.96x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`（安克创新科技股份有限公司）：本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.73x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`（江西生物制品研究所股份有限公司）：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 6.63x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`（广东真健康医疗科技开发股份有限公司-B）：T0 3 分叠加 6.41x 热度，且为 18A-B，当前回避。
- `01191`（海光芯正）：当前主申购。474.27x 非官方热度已经跨入 100-1000x 档，且 6 月 24 日截止，仍有执行窗口。弱点是亏损和经营现金流压力，策略是小额、不中不追、中签后 T2/D1 兑现。
- `09637`（礼邦医药-B）：251.50x 热度给了短线弹性，但 18A-B 风险在 `06132` D1 破发后需要重新加权。只适合高风险小额，不能按防守票处理。
- `03952`（来福谐波）：T0 11 分是当前最高之一，机器人零部件题材也有吸引力，但 20.16x 只是中性热度。若下一快照突破 100x，可上调；若仍停在 10-30x，维持小额或等待。
- `06715`（鲟龙科技）：结构和基本面较好，热度 7.78x 仍在扣分档。除非近截止热度突破 10x，暂不主动。
- `02672`（白鸽在线）：40.96x 热度说明并非完全无人问津，但 T0 只有 6 分、基本面防守一般。可作观察，不排主单。
- `00668`（安克创新）：本批质量最高的公司之一，T0 8 分、发行约 HK$46.32 亿，但 0.73x 热度太冷。当前更像等市场确认的防守观察票，不是今日申购首选。
- `06915`（江西生物）：高毛利小众医药，T0 6 分，热度 6.63x。若后续进入 10-100x 档可复查，否则不急。
- `02697`（真健康医疗-B）：T0 3 分叠加 6.41x 热度，且为 18A-B，当前回避。
## 已截止 / T1 / D1 名单
@@ -73,18 +73,18 @@
| 股票 | 中文名 | 当前阶段 | 最新归档事实 | PM 判断 |
|---|---|---|---|---|
| `01956` | 北京中科闻歌科技股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 18:59 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 合肥芯碁微电子装备股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 圣邦微电子（北京）股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-23 收 RMB137.16，H 最大发行价 HK$85.20 折 RMB73.72，较 A 股约折价 46.3%。 | 高质量防守票，A/H 折价和 A 股动量提供估值锚，但不是套利；等待官方 T1 和 T2。 |
| `01688` | 广东领益智造股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-23 收 RMB16.05，H 最大发行价 HK$10.18 折 RMB8.81，较 A 股约折价 45.1%。 | 成熟盈利但热度中性、发行体量大；A/H 折价要结合港股流动性和 T1，不单独构成强申购。 |
| `02272` | 厦门科拓通讯技术股份有限公司 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `01956` | 中科闻歌 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度仍是 2026-06-22T23:00:18Z 的 1828.39x；本轮 18:59 HKT 快照因已过券商截止未写入 `T0_95`。 | 若早盘已下单，保留等 T1；现在不追单。 |
| `09630` | 芯碁微装 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 233.32x，T0+热度 10；T1 预计 2026-06-25。 | 半导体设备弹性仍可观察，但当前不新增申购。 |
| `03661` | 圣邦股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 40.01x，T0 9；A 股为 `300661.SZ`，2026-06-23 收 RMB137.16，H 最大发行价 HK$85.20 折 RMB73.72，较 A 股约折价 46.3%。 | 高质量防守票，A/H 折价和 A 股动量提供估值锚，但不是套利；等待官方 T1 和 T2。 |
| `01688` | 领益智造 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2；A/H 特殊定价 | 最新可执行热度为 19.89x，T0 7；A 股为 `002600.SZ`，2026-06-23 收 RMB16.05，H 最大发行价 HK$10.18 折 RMB8.81，较 A 股约折价 45.1%。 | 成熟盈利但热度中性、发行体量大；A/H 折价要结合港股流动性和 T1，不单独构成强申购。 |
| `02272` | 科拓股份 | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 255.32x，但 T0 只有 4。 | 热度强但结构弱，等 T1 不追。 |
| `06228` | `data_gap` | 6 月 23 日截止，等 T1/T2 | 最新可执行热度为 2.37x，T0+热度 2；HKEX 中文页只列境外发行人主体名，中文名未归档。 | 项目型资源资产且需求冷，回避；中文名不得用机器翻译替代。 |
| `02335` | 陕西麦科奥特医药科技股份有限公司-B | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 上海仙工智能科技股份有限公司 | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 深圳市星源材质科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票；T2 灰市仍无可复现归档。 |
| `06132` | 华健未来(成都)科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发；T2 灰市缺口不允许事后倒推。 |
| `01392` | 深圳海清智元科技股份有限公司 | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B；T2 灰市缺口保留。 |
| `02667` | 北京同仁堂医养投资股份有限公司 | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
| `02335` | 麦科医药-B | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；不得用 2026-06-17 34.84x 旧热度替代最终公开认购。 |
| `06106` | 仙工智能 | 已截止，等 T1/D1 | 截至 2026-06-23T10:59:36Z，项目库没有官方 `ipo_demand` 行，也没有归档 allotment-results 来源；HKEX 当前页仍只显示公告和招股书列链接。 | `data_gap`: 等官方 T1；旧 326.58x 热度只能作为 T0.5 观察，不是最终需求。 |
| `06067` | 星源材质 | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 1563.16x，国际配售 14.34x，209,580 份有效申请，22,263 份成功申请；D1 收盘相对发行价 +29.96%，成交约 HK$698.8m。2026-06-23 官方澄清 PDF 已归档，文本显示其他信息保持不变。 | 需求验证强且 D1 正收益，但涨幅低于近期极端 AI/半导体票；T2 灰市仍无可复现归档。 |
| `06132` | 华健未来-B | 已上市，D1 复盘 | 官方 T1：公开认购 2007.60x，国际配售 7.00x，173,284 份有效申请，13,418 份成功申请；D1 收盘相对发行价 -49.61%，成交约 HK$308.7m。 | 关键反例：公开端很强但 18A-B/临床期资产仍可大幅破发；T2 灰市缺口不允许事后倒推。 |
| `01392` | 海清智元 | 已上市，D1 复盘 | 官方公开认购 7181.21x；D1 收盘相对发行价 +270.83%，D1 成交约 HK$736.5m。 | 极端公开认购窗口仍有效，但不能外推到所有 18A-B；T2 灰市缺口保留。 |
| `02667` | 同仁堂医养 | HKEX 当前页滞后项 | 当前页仍显示该股，但招股期为 2026-03-20 至 2026-03-25。 | 排除出 6 月行动名单；保留为当前页异常/滞后项。 |
## A/H 双重上市覆盖层
@@ -92,8 +92,8 @@
| 股票 | 中文名 | A 股锚 | A 股最新走势 | H 股最高发行价折价 | 定价/流通护栏 | 短线含义 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| `03661` | 圣邦微电子（北京）股份有限公司 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前 +17.4%，较 20 个交易日前 +15.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8652 = RMB73.72，较 A 股收盘约折价 46.3%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2 决定是否兑现。 |
| `01688` | 广东领益智造股份有限公司 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前 +6.7%，较 20 个交易日前 -0.2%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8652 = RMB8.81，较 A 股收盘约折价 45.1%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
| `03661` | 圣邦股份 | 同一发行人，深交所创业板 `300661.SZ`；621,014,624 股 A 股，全球发售 54,001,200 股 H 股，约占发行后 8%。 | 2026-06-23 收 RMB137.16；较 5 个交易日前 +17.4%，较 20 个交易日前 +15.6%。 | HK$85.20 × HKDCNY 0.8652 = RMB73.72，较 A 股收盘约折价 46.3%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，且 A/H 不可互换或直接结算。 | 折价和 A 股强势是估值支撑，但 40.01x 非官方热度只算中性；等 T1/T2 决定是否兑现。 |
| `01688` | 领益智造 | 同一发行人，深交所 `002600.SZ`；7,308,198,680 股 A 股，全球发售 811,811,880 股 H 股，约占发行后 10%。 | 2026-06-23 收 RMB16.05；较 5 个交易日前 +6.7%，较 20 个交易日前 -0.2%。 | HK$10.18 × HKDCNY 0.8652 = RMB8.81，较 A 股收盘约折价 45.1%。若最终 H 价低于最高价，折价会进一步扩大。 | 招股书披露 H 股价格参考 A 股收盘价，H 股公众持股和发行市值满足 19A 规则，但 A/H 不可互换。 | 折价很大，但发行体量约 HK$82.64 亿且热度仅 19.89x；需要官方 T1 和港股承接确认。 |
结论：你看到的“超过 40% 折价”是对的，按本次归档的 2026-06-23 A 股收盘和 HKD/CNY 汇率粗算，`03661`、`01688` 都在 45% 左右。但它们不是同一市场可直接转换的证券，短线申购仍要回到 T0.95/T1/T2/D1 的港股资金需求链条。
@@ -115,11 +115,11 @@ T2 灰市口径：本轮可复现的 ipohk 历史源是 Tier 3 第三方摘要
| `01081` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 8；海上风电基础/塔筒盈利龙头 | 公开 134.39x；国际 10.68x；总分 25 | `data_gap` | 约 0.0%；成交约 HK$1,191.7m | 大盘盈利股降低尾部，但低热度和大发行压低弹性。 |
| `01779` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 10；临床期生物药 | 公开 4762.58x；国际 10.94x；总分 36 | `data_gap` | +37.2%；成交约 HK$528.7m | 结构和 T1 强，但生物药弹性不如最强 AI/极端热度票。 |
| `02290` | `data_gap` | 2026-06-05 | T0 3；香港美妆、健康和药品零售 | 公开 664.92x；国际 3.18x；总分 15 | `data_gap` | -45.8%；成交约 HK$240.2m | 弱 T0 + 未过 1000x + 题材不足，是近期主要反例之一。 |
| `06658` | 溜溜梅股份有限公司 | 2026-06-15 | T0 6；盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` | 琻捷电子科技(江苏)股份有限公司 | 2026-06-17 | T0 9；汽车无线传感芯片 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` | 深圳海清智元科技股份有限公司 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` | 深圳市星源材质科技股份有限公司 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` | 华健未来(成都)科技股份有限公司 | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
| `06658` | 溜溜梅 | 2026-06-15 | T0 6；盈利消费零食品牌 | 公开 6586.73x；国际 2.64x；总分 27 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +193.7%；成交约 HK$550.9m | 盈利消费 + 极强公开认购，D1 弹性兑现。 |
| `06675` | 琻捷电子 | 2026-06-17 | T0 9；汽车无线传感芯片 | 公开 5144.97x；国际 4.44x；总分 32 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +124.9%；成交约 HK$678.8m | 半导体题材、盈利改善和极强公开认购共同支撑。 |
| `01392` | 海清智元 | 2026-06-22 | T0 5；工业/智能视觉相关硬件 | 公开 7181.21x；国际缺口；总分 29 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +270.8%；成交约 HK$736.5m | 极端公开认购再次压倒中等 T0。 |
| `06067` | 星源材质 | 2026-06-23 | T0 8；锂电池隔膜成熟产业链资产 | 公开 1563.16x；国际 14.34x；总分 34 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | +30.0%；成交约 HK$698.8m | 强需求和成熟赛道带来正收益，但涨幅不极端。 |
| `06132` | 华健未来-B | 2026-06-23 | T0 10；临床期生物科技 | 公开 2007.60x；国际 7.00x；总分 31 | `data_gap`，ipohk 最新历史未覆盖 | -49.6%；成交约 HK$308.7m | 对当前 18A-B 候选的最强警示：公开认购高不等于 D1 安全。 |
对当前批次的映射：`01191` 的 474.27x 仍只是 T0.95 非官方热度，但已进入可重视区间；`09637` 同样有热度，但 `06132` 破发要求降低仓位；`03952`、`06715`、`00668` 的防守来自 T0/基本面，不来自当前热度；`02697` 同时缺结构和需求，不参与。